UBS：マイクロソフトの決算は「高支出・低成長」のジレンマに直面する可能性、目標株価を480ドルに引き下げ

BlockBeats ニュース、7月28日、UBSアナリストは、マイクロソフト（MSFT）の最近の株価調整により、第4四半期決算に対するリスクが一部解消され、下落余地は比較的限定的であると指摘。しかし、同社は引き続きマイクロソフトに対して「買い」評価を維持しつつ、目標株価を510ドルから480ドルに引き下げた。その理由として、マイクロソフトが設備投資見通しを引き上げる一方で、Azureの成長ガイダンスを維持（上方修正せず）する可能性が高いとし、このような高支出と限定的な収益成長見通しの組み合わせは、市場にあまり好まれないようだと述べている。

設備投資や投資収益率（ROI）に関する議論に加え、マイクロソフトは複数の圧力に直面する可能性がある：OpenAIへのエクスポージャー、オープンソースモデルによる代替リスク、そして主力の生産性ソフトウェア事業に対する疑問である。アナリストは次のように記している：「総じて、我々は『買い』評価を維持するが、今回の決算に対してはよりバランスの取れた姿勢を取る。」