BISがAIバブルリスクを警告：中核企業のバリュエーションは高水準にあり、リスクプレミアムは明らかに圧縮され、循環融資には潜在的なリスクが潜む。

BlockBeats ニュース、8月18日、国際決済銀行（BIS）は年次経済報告書で、AIへの楽観的な見方が過去1年間、世界の成長とリスク資産を支え、半導体調達、データセンター建設、電力インフラ投資の加速を促し、金融環境も緩和的な状態に保ったと述べた。しかし、AI投資の規模が拡大するにつれ、リスクは株式市場の評価額から社債、プライベートクレジット、サプライチェーン金融へと広がりつつある。

BISは、AI中核企業の評価額がすでに高水準にあり、市場が織り込む長期的な利益成長率は歴史的な基準を明確に上回っていると警告した。同時に、米国大型株のリスクプレミアムは顕著に圧縮されており、投資家が得るリスク補償が減少していることを示している。AI投資のリターンが期待を下回るか、インフレが再び金利上昇を強いる場合、株式市場はより激しい再評価圧力に直面するだろう。

BISはまた、AI融資の透明性不足がリスクを増幅させる可能性があると特に指摘した。一部のチップメーカーやクラウド事業者は、株式投資、長期調達コミットメント、計算能力レンタル、データセンターのセール・アンド・リースバックを通じて「循環融資」を形成しており、一部の資産には重複担保リスクが存在する可能性もある。株式市場が大幅に調整すれば、企業の信用リスクは再評価され、信用スプレッドが拡大し、融資環境がさらに引き締まる可能性がある。