市場は今週のFRBが金利を据え置くと予想しており、ウォーシュ議長は利上げを見送る理由を説明する必要がある。

BlockBeatsのニュース、10月27日、『ニューヨーク・タイムズ』の報道によると、市場はFRBが今週（10月27～28日）のFOMC会合で金利を据え置くと広く予想している。FRB議長のケビン・ウォーシュ氏はコミュニケーションの試練に直面している。インフレ圧力が依然高い中でなぜ利上げを見送るのかを説明しつつ、インフレ抑制への決意が緩んでいないことを示し、年内の追加利上げの可能性を残す必要がある。

報道によると、FRBは9月に一度利上げを行い、その後市場は一時10月の再利上げを織り込んでいた。しかしニューヨーク連銀総裁のウィリアムズ氏、FRB副議長のジェファーソン氏、理事のウォラー氏らが9月末から10月初めに「もう少し様子を見られる」と表明したことで、10月の利上げ確率は70％超から30％未満に低下した。一方、原油価格の高止まりやAIインフラによる素材・電力需要が9月の物価圧力を押し上げ、ナスダック100指数は10月6日の史上最高値から7％超下落し、10年物米国債利回りも以前に数週連続で5％を上回った。サンタンデール米国資本市場のチーフエコノミスト、スティーブン・スタンリー氏は、今週の金利据え置きを予想しつつ、12月にはなお再利上げの可能性があるとの見方を示した。ウォーシュ氏は「なぜ10月に動かなかったのか、同時に12月になぜ依然検討中なのか」を説明する必要がある。

ウォーシュ氏は5月の就任以来、金利経路の前瞻的ガイダンスをあまり示していない。7月の据え置き後の会見は文言が簡潔すぎたため市場の変動を招き、その後8月のタカ派寄り発言と9月の利上げおよびドットプロットの「年内もう一度」のシグナルが一時的にコミュニケーションを修復した。今週の決定は11月3日の米中間選挙を控えており、トランプ氏は以前9月の利上げを批判していた。アナリストは、ウォーシュ氏が据え置きを政治的な考慮と解釈されることを避ける必要もあると見ている。