グーグルの決算説明会：Geminiの月間アクティブユーザー数が10億人に達するが、来年の設備投資は大幅に増加する見込み

BlockBeatsのニュース、10月29日、Googleの親会社であるAlphabetは本日未明、2026年第3四半期の決算を発表した後に電話会議を開催した。同社の当四半期の売上高は1276億ドルに達し、前年同期比25%増加、年換算売上高のランレートは5000億ドルに達し、Google Cloudの売上高は前年同期比103%増の307億ドルとなった。ただし、売上高と利益はいずれもウォール街の予想をわずかに下回り、決算発表後の時間外取引で株価は約9%から10%下落した。

電話会議で、最高経営責任者（CEO）のサンダー・ピチャイ（Sundar Pichai）氏は、同社はフルスタックAI戦略により、各事業部門の勢いを維持していると述べた。同氏は、AIへの投資が検索事業の利用量とクエリの増加を促進し、前年同期比のクエリ成長率はここ5年間で最高を記録し、その中でも商業クエリの伸びも力強いと指摘した。同社はAI Overviews、AI Mode、従来の検索をカバーするシームレスな体験を構築しており、ユーザーのクエリはより長く、よりパーソナライズされ、よりマルチモーダルな特徴を示している。

ピチャイ氏はさらにAI製品の進展を紹介した。Geminiアプリの月間アクティブユーザーは10億人に達し、Google史上最速で成長する製品となった。ファーストパーティモデルのAPI処理量は毎分約320億トークンに達し、前四半期比40%増、1年前と比べて4倍以上に増加した。同日、同社は次世代フロンティアモデル「Gemini 4 Carbon」の正式発表を発表し、複数の評価でリードする性能を示し、特にサイバーセキュリティと長時間タスク能力において顕著な進歩を遂げた。2週間前に発表された「Gemini 4 Argon」も急速な採用の勢いを示している。さらに、同社は世界モデル「Genie 4」などの進展も公表した。

事業別では、経営陣はGoogle Servicesの売上高が11%増の963億ドルとなり、うち検索およびその他広告収入は前年同期比12%増、YouTube広告収入は約9%増の112億ドル、YouTube MusicとPremiumのサブスクリプション契約者（トライアル含む）は1億5000万人を超えたと述べた。クラウド事業の高成長は主に、企業によるAIインフラ、AIソリューション、およびTPUシステムへの強い需要によるものである。

経営陣の前向きな姿勢にもかかわらず、利益とキャッシュフローの状況は引き続き注目されている。当四半期の普通株主に帰属する純利益は262億ドルで前年同期比減少し、主に持分証券投資の損失（当四半期の関連損失は約87億ドル）の影響を受けた。営業利益は30%増の406億ドル、営業利益率は31.8%に上昇したが、フリーキャッシュフローはマイナスに転じた。

設備投資は高水準を維持しており、最高財務責任者（CFO）のアナット・アシュケナージ氏は、同社が2027年の設備投資を大幅に増加させる（「increase significantly」）と予想していると述べた。同時に、同社は2026年通年の設備投資ガイダンスを据え置き、1,950億～2,050億ドルのレンジを維持した。

ピチャイ氏は発言の中で、同社は長期的な需要に自信を持っており、生産能力の構築を加速していると述べ、今後12か月間でモデルの反復と製品の実装速度がさらに加速すると予想している。Waymoなどの他の事業も引き続き推進しており、自動運転の走行距離は3億マイルを超えた。市場の反応はより慎重だ。投資家は一方でクラウド事業の高成長とAIによる検索への押し上げ効果を評価する一方、やや予想を下回る売上高と利益、高額な設備投資、そしてフリーキャッシュフローへの圧迫を懸念している。決算説明会での経営陣によるAIの見通しに関する楽観的な発言は、短期的な投資リターンのペースに対する市場の疑念を完全には払拭できなかった。