原題：「ニューヨークからワシントンまで、米国の反暗号化勢力は全面的な粛清に直面している」

原著者：jk、Odaily Planet Daily

トランプ政権の誕生により、かつて米国の反暗号化政策を主導していた上級規制当局は、全面的な粛清に直面している。米国証券取引委員会（SEC）、連邦預金保険公社（FDIC）、商品先物取引委員会（CFTC）などの主要な金融規制機関では、大規模な人事異動や政策転換が行われている。ワシントンの規制姿勢は根本的な変化を遂げつつあることがわかる。次に、Odaily Planet Daily では、これらの変化と清算が業界に何をもたらしたかを紹介します。

SEC: ゲイリー・ゲンスラー氏のチームは全員去り、暗号通貨推進派の人々が入り込み、法執行手続きが変更されました

SEC、3つの大きな動きとともに新役員が就任

ワシントンDCの100 FストリートにあるSEC本部の雰囲気が静かに変化しています。トランプ大統領の就任に伴い、ゲイリー・ゲンスラー氏は同日辞任し、仮想通貨支持者のマーク・ウエダ氏が暫定会長に就任し、新会長のポール・アトキンス氏が承認されるまで暫定的に会長の職務を引き継ぐことになった。この美しいガラス張りの建物は、暗号通貨業界の公敵ではなくなり、真に友好的な規制当局となりました。

マーク・ウエダ氏の個人情報と仮想通貨賛成派の立場については、こちらの記事「米国の仮想通貨規制の新指導部が明らかに、就任から施行までどのくらいの時間がかかるのか？」をお読みください。 》

米国現地時間2月5日、事情に詳しい2人の関係者が、米SECは現在、正式に調査を開始する前に弁護士に上級管理職の承認を得るよう義務付けていることを明らかにした。新たな要件では、法執行官は召喚状を発行し、文書を要求し、証言を強制するために、政治的に任命された委員から許可を得なければならないと規定されている。現在、委員は 3 名おり、マーク・ウエダ暫定委員長、ヘスター・ピアース (Crypto Mom)、キャロライン・クレンショー (民主党委員) です。前政権下では、SECが正式に調査を開始するには2人の執行部長の承認のみが必要だったが、執行官は長官の承認がなくても情報要求書の送付など非公式の調査を継続することができた。

同時に、多くの読者がすでにご存知だと思いますが、SEC のマーク・ウエダ暫定委員長が、暗号通貨に友好的なヘスター・ピアース委員 (通称「クリプト・ママ」) が率いる新しい暗号通貨ワーキンググループを設立しました。最終的な目標は、規制の明確化を提供し、明確な暗号通貨規制の枠組み (EU の MiCA に類似) を提案することです。このニュースを受けて、マーク・ウエダ暫定委員長は、暗号通貨擁護団体コインセンターの元政策ディレクターであるランドン・ジンダ氏を、同委員会の法律顧問および暗号通貨ワーキンググループの上級顧問に任命した。

SEC の暗号通貨ワーキング グループの Web サイトでは、SEC の支援姿勢が非常に明白であり、暗号通貨の専門家が SEC に直接連絡するための電子メール アドレスも提供されています。出典: SEC 公式サイト

ヘスター・ピアース氏は次のように述べた。「暗号通貨ワーキンググループは、SEC がトークン発行に対して一時的な将来的かつ遡及的な救済措置 (SEC の以前の遡及的執行と比較して) を提供する措置を講じるよう勧告することを検討しています。この措置では、発行主体または責任を負う意思のあるその他の主体が特定の情報を提供して最新の状態に保ち、資産の売買に関連する詐欺を主張するケースで SEC の管轄権を疑わないことに同意します。」

清算は近づいていますか?暗号化反対派は疎外されている

Odaily は以前、法執行部門や法務顧問室の職員を含む、ゲイリー・ゲンスラー氏の下で働いていた上級法務担当者のほぼ全員が退職したと報じており、彼のチーム全員が退職したと推測できる。これに先立ち、SECの主任エコノミストのジェシカ・ワクター氏、主任会計士のポール・マンター氏、法務顧問のミーガン・バルベロ氏も退社している。

去らない人はどうするのでしょうか?

SEC は、元暗号資産およびサイバーユニット副部長で暗号訴訟専門家の Jorge Tenreiro 氏をコンピューターシステム管理 (IT) 部門に再配置したと報じられています。テンレイロ氏は、リンクトインの情報によると、SECで11年以上勤務し、執行弁護士としてキャリアをスタートし、その後2022年10月から2024年11月まで同局の暗号通貨執行部門の責任者を務めた。

テンレイロ氏は、リップル社やコインベース社に対する訴訟など、暗号通貨企業に対する複数の SEC 執行訴訟に関与してきました。 トランプ大統領の就任以来、SECは方針を転換し、その結果、暗号資産執行部門の規模を縮小しました。

FDIC: 規制に対する敵意が全面的に消え、暗号通貨バンキング サービスが復活する可能性

FDIC とは何ですか?

FDIC（連邦預金保険公社）は、銀行預金の保険を担当する米国の独立機関であり、銀行が破綻した場合に預金者に最大 25 万ドルの補償を保証します。 FDIC は定期的に銀行の資産と負債を審査し、リスクを評価し、不適切なビジネス慣行を防止し、問題が発見された場合は是正措置を講じ、重大な不遵守や支払い不能に陥った銀行を閉鎖することさえあります。 さらに、FDIC は銀行が破綻した場合の引き継ぎと清算を担当し、預金者の利益を保護し、金融システムの安全性と安定性を維持します。銀行が破綻した場合、FDIC は通常、別の銀行に預金を引き継ぐか、預金者に直接支払うよう手配し、銀行システムの安全性と信頼性を高めます。

簡単に言うと、FDIC は米国の国立銀行保険であり、銀行における消費者の預金の安全性を保証します。以前、シリコンバレー銀行が破産したとき、その余波とその後の手続きを担当したのはFDICでした。

国立銀行保険はなぜ暗号通貨業界に関係するのでしょうか?

FDIC の規制機能により、以前は FDIC は仮想通貨業界にとって良い評判ではありませんでした。FDIC は仮想通貨業界の銀行へのアクセスを制限し、仮想通貨業界全体から苦情を集めていました。

暗号通貨関連の会社やプロジェクトを立ち上げたと想像してみてください。米国の大手銀行で口座を開設できず、ローンを組む方法もありませんでしたし、ビジネス プロジェクトが享受すべき銀行サービスを一切享受できませんでした。 これはオペレーション・チョークポイント2.0であり、暗号プロジェクトが銀行サービスを利用することを禁止する政策であり、FDICがこの政策の主な規制機関です。 このポリシーについては、以下で説明します。

これは根拠のない話ではありません。アンカレッジ・デジタルのCEO、ネイサン・マコーリー氏は、米上院の「銀行業廃止」公聴会で、アンカレッジ・デジタルは連邦政府認可の仮想通貨銀行であるにもかかわらず、銀行からサービス提供を拒否され、事業損失や20%の人員削減につながったと述べた。マコーリー氏は、2021年から2023年にかけて、OCC、FDIC、SEC、連邦準備制度理事会が共同で発行した数々の政策を含め、米国の規制当局が銀行に仮想通貨業界から遠ざかるよう徐々に圧力をかけ、その結果、銀行は一般的に仮想通貨企業との協力に消極的になり、多くの仮想通貨企業が基本的な銀行サービスを受けられなくなり、中には閉鎖を余儀なくされた企業もあったと指摘した。

コンセンシスのジョセフ・ルービンCEOは、同社は米当局から金融システムへのアクセスを遮断するよう2度試みられており、「チョークポイント2.0作戦」の被害者であると語った。最近の事件では、米国の大手銀行（報道によるとウェルズ・ファーゴ）が規制当局からの圧力を受けて、ついにコンセンシスの口座を閉鎖した。ルービン氏は、当初銀行は執行を遅らせようとし、コンセンシスへの支持を表明したが、最終的には圧力に耐えられなかったと明らかにした。さらに、ルビン自身も清算活動の標的となった。

FDIC は現在どのように変わったのでしょうか?

トランプ大統領の就任により、FDICの状況は変化しました。

米国連邦預金保険公社（FDIC）は最近、金融機関レター（FIL）16-2022の撤回と置き換えを含む、暗号通貨関連の活動に対する規制アプローチを積極的に再評価し、銀行機関がセキュリティと健全性の原則を遵守しながら暗号通貨およびブロックチェーン関連の活動に参加するためのコンプライアンスパスを提供することを発表しました。 FDICは、規制枠組みを最適化するためにトランプ大統領の大統領令により設置されたデジタル資産市場タスクフォースと協力する予定だ。

FDIC のトラビス・ヒル暫定委員長は、銀行がブロックチェーンやデジタル資産を模索するのを妨げている FDIC の姿勢を批判しました。彼は次のように述べています。「私はこれまで、暗号資産とブロックチェーンに対する FDIC の姿勢を批判してきました。昨年 3 月に述べたように、FDIC のアプローチは、「金融機関がブロックチェーンや分散型台帳技術に関連するものに興味を持っている場合、その金融機関はビジネスを行うことができないという広範な信念につながっています。」」ヒルは、委員長に就任した後、暗号銀行に関連するすべての規制コミュニケーションの見直しを開始しました。彼は次のように述べています。「暫定委員長に就任した後、私はスタッフに、暗号関連の製品やサービスを提供しようとしている銀行とのすべての規制コミュニケーションの包括的な見直しを行うように指示しました。」

透明性を高めるために、FDIC は最近、銀行の暗号関連ビジネスの監督の詳細を記した 175 の文書を公開しました。この変更により、銀行は顧客の暗号通貨を保管できるようになり、FDICによって保険がかけられるようになる。

チョークポイント 2.0 作戦: 間もなく終了、参加者は責任を問われ粛清される可能性

チョークポイント 2.0 作戦の威力はどの程度か?

先ほど、オペレーション・チョークポイント 2.0 (「ブロッキング作戦」または「ネックチョーキング作戦」2.0 と訳される) は、暗号プロジェクトが銀行サービスを利用することを禁止するポリシーであると述べました。実際、この行動の規模は読者の想像をはるかに超えるものかもしれません。

Blockworks は次のように説明しています。FTX がアマゾンの熱帯雨林で羽ばたく蝶だとすれば、「Operation Choke Point 2.0」は現在米国の暗号通貨業界に降り注いでいる暴風雨です。

この措置は、バイデン政権、連邦準備制度理事会、通貨監督庁 (OCC)、連邦預金保険公社 (FDIC)、司法省 (DOJ)、および「議会の有力者」によるもので、彼らは暗号通貨業界から法定通貨へのアクセスを奪い、業界を完全に消滅させることに専心しています。

シグネチャー銀行は、ロジャー・マーシャル、エリザベス・ウォーレン、ジョン・ケネディの各上院議員がシルバーゲートに圧力をかけた後、2023年12月に暗号通貨関連の預金を大幅に削減した。 2024年1月、FDIC、OCC、連邦準備制度は共同で、銀行が暗号通貨ビジネスを支援することを「強く控えるよう勧告する」と発表し、メトロポリタン商業銀行は暗号通貨ビジネスを完全に閉鎖しました。

同時に、独自の法定通貨チャネルを管理しようとする暗号通貨企業も抵抗に遭遇しています。連邦準備制度理事会は、2年以上延期されていたCustodia（旧Avanti）の連邦準備制度理事会システムへの参加申請を1月末に正式に却下しました。アンカレッジは2021年に条件付き承認を受けた最初の全国信託銀行となったが、パクソスとプロテゴはまだ承認を受けていない。政府が仮想通貨銀行を「高リスク」に分類したことで、FDICによる保険料の引き上げ、連邦準備制度理事会による資本比率の引き下げ（当座貸越能力の制限）、事業活動の制限、規制審査スコアの低下（合併・買収能力への影響）など、4つの大きな悪影響が生じ、銀行と仮想通貨業界の孤立がさらに深刻化することになる。

さらに、上記の動作のほとんどは痕跡が残りません。これは、暗号通貨企業が訴訟を起こすことができないだけでなく、証拠をまったく見つけることさえできない可能性があることを意味します。この問題を推進している人々の多くは、スクリーンの後ろに隠れて密かに圧力をかけています。

トランプ氏が大統領に就任して、このすべてが変わり始めました。

今日の米国規制当局の姿勢はどのようなものでしょうか?

米国議会は、最初にオペレーション・チョークポイント 2.0 に関する公聴会を開催し、暗号化業界の関係者を招いて、彼らがどのように「窒息」したかを説明してもらいました。ミューザー米下院議員は公聴会で、規制当局が実施したバイデン政権のチョークポイント2.0作戦は、特にデジタル資産エコシステムを標的とし、銀行を奪うものだと述べた。

「FDIC は、私的な会話や正式な規制上の脅しを通じて、デジタル資産会社、その従業員、さらには顧客へのサービスを拒否するよう銀行に圧力をかけてきました。

これは重大な権力の乱用であり、イノベーションを阻害するだけでなく、新しく潜在的に有益な金融商品へのアクセスを消費者から奪うことで、消費者に直接的な損害を与えます…ちょうど昨日、FDIC のトラビス ヒル暫定委員長は、全国の暗号通貨ビジネスの銀行閉鎖につながったバイデン政権のチョーク ポイント作戦の活動を公に暴露しました…FDIC は将来的にこの問題を修正することを約束しており、私はその進捗状況を引き続き監視し、これが再び発生しないように立法上の解決策を模索します。

「自由市場は、イノベーションが十分に発達して初めて繁栄できる。規制当局の仕事は金融システムを保護することだが、エネルギー会社や暗号通貨会社などの合法的な事業の成長を犠牲にすべきではない。」

米国議会の公式公聴会で、チョークポイント 2.0 作戦の存在が認められた。出典: YouTube

読者は、今日の公式の描写の違いを注意深く理解することができます。

同時に、米国連邦判事のアナ・C・レイエス氏は、コインベースが連邦預金保険公社（FDIC）を訴えた事件で、FDICの行動を厳しく批判した。この訴訟は、コインベースが、仮想通貨関連の活動を制限すべく連邦預金保険公社（FDIC）が銀行に送った「停止命令書」を示す文書を入手しようとしたことに端を発しており、それがチョークポイント2.0作戦の証拠となっている。レイエス判事は、コインベースが以前に提出した情報公開法（FOIA）に基づく請求に関連する多数の文書をFDICが提出しておらず、一部の事件情報を破棄した可能性があると指摘した。

Ana C. Reyesは聴聞会でFDICに直接質問しました、あなたの名誉、私はできます -

裁判所（裁判官）：いいえ、あなたは私の質問に直接答えます。

。裁判所: 今、私の質問に答えてもらいたい。

アンドリュー・ドーバー: はい、裁判長。これらの質問をもう一度繰り返していただけますか?

裁判所: FOIA リクエストをこのように狭く非論理的に解釈したのは誰ですか?

アンドリュー・ドーバー：裁判長、当時はそう理解されていたと思います。

裁判所：私はあなたがそれをどのように理解したかではなく、誰がそれをしたかを尋ねました。この解釈はほとんど笑ってしまうほど狭い。誰だ？ ””

The Block によると、VBCapital のパートナーである Scott Johnsonsson 氏は次のように語っています。「連邦判事が連邦機関の弁護士をこのように厳しく叱責するのは衝撃的だ」。

Reyes 判事は、2 月中旬に FDIC 職員に証言を求める召喚状を出す予定であるだけでなく、FDIC が協力しない場合は「FDIC にとって非常に不愉快な状況になるだろう」と警告しています。彼女はさらに、FDICが法律で義務付けられている文書保管措置を講じていたかどうか疑問視し、アンドリュー・ドーバー氏が「重大な制裁」を受ける可能性があると指摘した。

そして、審判がやってくる。シンシア・ラミス米上院議員は、本日、米上院銀行委員会がチョークポイント作戦2.0の初めての確固たる証拠を発見したと述べた。 彼女は、「安心してください。デジタル資産小委員会が関係者を見つけ出し、責任を問うでしょう」と述べました。

CFTC：執行部門の再編

2025年2月5日、商品先物取引委員会（CFTC）のキャロライン・ファム暫定委員長は、詐欺対策に重点を置き、規制機能を執行措置に置き換えることをやめるために、同委員会が執行部門を再編したと発表しました。この改革は、資源配分を最適化し、法執行の効率性を向上させ、市場の健全性を確保することを目的としている。

前委員長ロスティン・ベーナムのリーダーシップの下、CFTC 執行部門は、インサイダー取引、サイバーセキュリティと新興技術、環境詐欺などの分野を規制するためのいくつかのワーキンググループを設立しました。この再編後、CFTC は執行部門のワーキング グループの数を複数から 2 つ、つまり 高度詐欺ワーキング グループ と 小売詐欺および一般執行ワーキング グループ に削減しました。

このうち、複雑詐欺対策タスクフォースは、あらゆる資産クラスに関わる複雑な詐欺や市場操作の事件を、調査から訴訟までの全プロセスにわたって担当します。小売詐欺および一般法執行タスクフォースは、小売詐欺やその他の一般的な法執行事項との闘いに重点を置いています。

ファム暫定委員長は声明の中で、今回の調整は「執行による規制」を止め、機関運営の効率性を高め、CFTC が過度なコンプライアンス負担を課すのではなく、市場詐欺や不正行為にもっと正確に対処できるようにすることを意図していると指摘した。 CFTCの発表ではさらに、新しい構造により、詐欺、操作、市場濫用をより効果的に防止し、市場の公正性を確保するとともに、法執行活動の監視とガバナンスを強化し、規制の行き過ぎを防ぎ、法執行の一貫性と適正手続き基準の遵守を向上させることができると強調した。

この声明はなぜ重要なのでしょうか?まず知っておくべきことは、CFTC は Binance や Coinbase などの事件に関与しており、米国の最も積極的な暗号通貨規制機関の 1 つであるということです。暗号通貨の商品特性（ガス料金として使用されるなど）のため、CFTC は暗号通貨業界をその監督下に置く必要があると考えています。同時に、法の執行と監督は、SECが過去によく使っていた戦略であり、「何をしてもいいが、何か問題が起きれば罰金を科せられる」という、法律で禁止されていない限り何でもできるという戦略でした。

しかし、この戦略は規制上の明確性を提供しないことが多いです。典型的な例は Coinbase です。Coinbase が最初に IPO を行ったとき、SEC は暗号通貨の属性を一切定義せずにすぐに承認しました。しかし、数年後、暗号通貨は未登録の証券であり、Coinbase は未登録の証券の取引プラットフォームを提供しているという理由で、Coinbase に対して訴訟を起こしました。 この不安定な規制姿勢は米国の暗号通貨業界に多くの不確実性をもたらしました。だからこそ、CFTC が法執行機関の監督を禁止するという明確な声明を出したことには暗号通貨業界にとって大きなメリットがあるのです。

デビッド・サックス氏：新しい暗号通貨担当大臣の仕事

ホワイトハウスの暗号通貨および AI 担当責任者であるデビッド・サックス氏は、最近の記者会見で、米国をデジタル資産分野のリーダーにするための取り組みを強調し、できるだけ早く明確な規制枠組みを確立するよう求めた。同氏は、業界が長らく直面してきた不確実性に対処するため、上院と下院が協力して暗号通貨法案を策定すると発表した。ビル・ハガティ上院議員は、ステーブルコインの発行プロセスを規制することでこの市場に法的支援を提供することを望み、GENIUSステーブルコイン法案を提案した。サックス氏は、ステーブルコインは国際市場におけるドルの優位性を強化するだけでなく、米国債に対する需要を数兆ドルももたらし、長期金利を下げ、米国の金融システムの安定性を高める可能性があると考えている。

記者会見で、上院銀行委員会のティム・スコット委員長は、目標はステーブルコインとデジタル資産法案を100日以内に議会で可決し、大統領に署名のために送ることだと述べた。下院金融サービス委員会の委員長であるフレンチ・ヒル議員は、SECが60日以内にトークンを分類することの実際的な実現可能性など、これまでの抜け穴を埋めるために、デジタル資産法の新バージョンはFIT21法に基づいて修正されるだろうと述べた。上院はまた、FIT 21を調整し、上院版の法案が最終的に大統領の署名を得て法律となるよう努める予定だ。

CNBC の報道とインタビューによると、サックス氏は銀行離れが暗号通貨業界に与える悪影響についても特に強調した。同氏は、暗号通貨関連の事業を米国内に留めておくことは、規制当局が米国に拠点を置くことで市場活動をより効果的に監視できるため、消費者保護にとってより良いと指摘した。同氏は、バハマの規制の抜け穴が世界最大の仮想通貨詐欺事件（FTXに言及）を引き起こしたと考えており、米国は同じ過ちを繰り返さないようにすべきだと考えている。

デビッド・サックス氏（右端）が初の記者会見で上院議員と下院議員とともに立っている。出典: Bloomberg

サックス氏は、ビットコイン準備金がホワイトハウスのデジタル資産タスクフォースの調査に含まれ、押収された資産も含まれる可能性があることを認めた。しかし、同氏は、政府系ファンドの概念はビットコイン準備金とは異なるとし、具体的な政策は次期財務長官ハワード・ラトニック氏が担当すると述べた。トランプ政権は国の財政システムにおけるビットコインの潜在的な役割を模索しているが、具体的な計画はまだ議論中である。

デビッド・サックス氏は、米国の規制当局の姿勢を「暗号戦争は終わった。デジタル資産の黄金時代を築くために、皆さんと協力することを楽しみにしている」と一文で表現した。

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