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誰もが VC コインを批判していますが、今回の VC ラウンドのパフォーマンスを見てみましょう。

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「Roll」Web3 VC: 投資すると、誰と組むと儲かったり、損をしたりしやすいですか?

執筆者: Jia Liu、BlockBeats、Sai Ge、暗号通貨愛好家

強気相場では投機し、弱気相場では調査を行ってください。

このサイクルでは誰もが VC コインを批判していますが、どの VC 投資プロジェクトが最も高いコイン発行率を持っているかご存知ですか?取引プラットフォーム上で最も高いコイン上場率を持つのは誰ですか? VCコインを購入しない場合は、コインをこするだけで大丈夫ですか？長期的に追跡する価値のある機関はどれでしょうか?

「投資案件上場の効率性」という中核指標に基づき、国内VC35社、海外VC30社、取引プラットフォームVC8社の合計73社のVCを選定しました。投資したプロジェクトが発行したコインの数、および5つの主要取引プラットフォーム（Binance、Bybit、Upbit、Okx、Coinbase）に上場される数と確率がカウントされました。たとえば、Binance に上場されているプロジェクトの割合 = Binance に上場されているプロジェクト数 / 投資総数。また、現在の市場構造に近い取引プラットフォームの重みパラメータも導入しました：Binance2、Bybit 1.5、Upbit 1、Okx、Coinbase 0.7。最後に、この観点から暗号VCのパフォーマンスを分析するために、最もハードコアで直感的なチャートで視覚化しました。

なお、本レポートは依然として「投資プロジェクトオンライン取引プラットフォーム」という次元に焦点を当てており、VCの総合力と長期的なブランド影響力を完全に評価しているわけではないため、参考資料としてご利用ください。

まず結論から

各VCの過去の投資プロジェクトの上場結果に基づき、「BN、Bybit、Upbit、OKX、Coinbase」の5つの主要なウェイトと組み合わせて、再計算されたランキング結果には、いくつかの重要な変化が見られます。

T0レベル：Continue Capital、Placeholder、YZi Labs（Binance Labs）、IOSG Venturesなどは依然として上位にありますが、「Bybitに上場」または「Upbitに上場」の違いにより、ランキングとスコアに一定の差別化が見られます。

T1/T2: Bain Capital Ventures、Mint Ventures、Hackvcなどが相次いで高得点マトリックスにランクイン。Polychain、Multicoin、Paradigm、Zonff Partnersなどは依然として安定したパフォーマンスを維持。

T3/T4: OKX Ventures、SNZ Holding、The Spartan Group、Animoca、NGC Ventures など、以前は GameFi または特定のトラックに焦点を当てていた VC も、このランキングで変動しました。

T5: 比較的小規模なファンドや、よりローカライズされたレイアウトのファンドは、世界的なコイン上場の効率性という点ではわずかに低いスコアになりますが、その後の発生の可能性は排除できません。

また、新しく立ち上げられたプロジェクトや、まだトークンを発行していないプロジェクトは統計に含まれていないことにも留意する必要があります。そのため、シードラウンドや研究機関など、より早い領域に注力しているVCがある場合、その潜在力はまだ上場指標に十分に変換されていません。

T0: 総合スコア>1.5

主要機関: Continue Capital、YZi Labs (Binance Labs)、IOSG Ventures、Placeholder。チャートから、これら 4 つの企業は明らかに「マルチプラットフォームとマルチトラック」の特徴を備えていることがわかります。

Continue Capital: 投資数は比較的少ないですが、ROI と上場率は非常に印象的で、優れた馬に値します。 Continue Capitalの「BN」に対する比率は引き続き高水準を維持しており、「Bybit」も素晴らしいパフォーマンスを見せています。

YZi Labs（旧Binance Labs）：言うまでもなく、CZは最近、YZi Labsの投資の80％が損失であると述べましたが、このデータ統計は、YZi Labsが全体の投資数が最も多く、コイン発行プロジェクトの規模も大きく、独自の「独自の」チャネルを占めていることを示しています。

プレースホルダー: 当社は多くのプロジェクトを抱えているわけではなく、業界でも知名度の高い企業ではありませんが、当社が投資するプロジェクトは比較的「正確」です。多くの投資はインフラ部門に集中しており、コインは発行後より早く複数の主要取引プラットフォームに上場され、全体的なスコアはT0レベルを維持しています。より前向きな見方としては、プレースホルダーのパートナーであるクリス・バーニスケ氏が最近、市場に関する見解を次のように表明した。「私は依然として、これは中期的な強気相場の調整であり、サイクルのピークはまだ到来していないと考えています。ビットコインが引き続き下落しても、私の見解は変わりませんし、現時点で売却するのは得策ではありません。現時点で売却すると、上昇の機会を逃すことになります。」

要約：T0レベルは、ハードコアなリソースと高品質のプロジェクトの正確な捕捉に依存しています。その中でも、「取引プラットフォームのバックグラウンド」を持つ一部のVCは、プロジェクトを「迅速に上場」させることさえできますが、純粋な研究ベースのVCは、投資調査能力に依存してトップに登りつめています。

T1: 総合スコア>= 1.2

代表機関: Bain Capital Ventures、HackVC、Mint Ventures。新しいチャートでは、T1 レベルの VC も明らかに強みが集中しています。

Bain Capital Crypto: 安定した投資、多額の投資、個々のプロジェクトの深みが増しています。「UpbitとBybitへの上場」に対する管理はますます強化されています。

HackVC: 投資件数が多く、分散しています。Bybit、OKX、Coinbase の市場シェアが拡大するにつれて、過去の賭けの成功件数も増加しています。

IOSG Ventures: 常に「網を広く張り、綿密な調査を行う」ことで知られており、コインの上場成功率は 20% から 30% の間で変動しています。過去 1 年間で、Upbit や Bybit などのプラットフォームへの上場件数が大幅に増加しました。

Mint Ventures：プロジェクト規模は小さいが、効率性は抜群。「On Bybit」次元では、かつて30％以上のレベルに達しており、「特化戦略」の典型的な例とみなすことができます。

要約：T1陣営のほとんどのプロジェクトの上場成功率は15％から30％の間であり、取引プラットフォームに重大な「欠陥」がないことがよくあり、「至る所に花が咲いている」ことを意味します。

T2: 総合スコア>= 0.9

Multicoin と Pantera: それぞれ Binance と Bybit への上場において 20% 以上の優れた結果を維持しました。Upbit、OKX、Coinbase への上場も一定数ありましたが、差別化はそれほど大きくありませんでした。

ParaFi: プロジェクト数は中程度で、最も有名なConsenSysなどの初期のEthereumプロジェクトへの投資に深く関わっており、Aaveなどの多くの初期のDeFiプロジェクトにも参加しています。この統計では、「Upbit」リンクでのパフォーマンスはわずかに低いですが、OKXとBinanceでの上場は15〜20％程度を維持しています。

Sequoia Capital: いつもの「少数だが良質」戦略を採用している伝統的なトップ VC。統計によると総投資額は多くありませんが、発行されたプロジェクトが主流の取引所で立ち上げられた場合の成功率は許容範囲内です。

T3: 総合スコア >= 0.6

T3階層は最も複雑で、a16z、Coinbase Ventures、Dragonflyなどの有名な大手投資家のほか、Jump Crypto、HTX Ventures（Huobiシステム）、Dao5などの取引プラットフォームや新しいファンドが含まれています。

a16z: 投資対象が非常に広く、150 件以上、コイン上場率は 10% から 20% です。プロジェクトが多すぎるため、平均レベルは希薄化しています。

Coinbase Ventures: Coinbase に上場されている独自のリソースは、統計にはカウントされません。それにもかかわらず、Bybit、Binance、OKXなどへの上場率は依然として10％を超えています。

Dragonfly：初期段階のプロジェクトに焦点を当てた確立された国際ファンドであり、多くのDeFiとインフラストラクチャが主流の取引所に上場しています。

Jump Crypto、HTX Ventures（Huobi）：取引プラットフォームのバックグラウンドがありますが、ここでは投資したプロジェクトのサードパーティ取引プラットフォームへの上場率のみがカウントされているため、数字は真のリソースの優位性を完全に反映していません。

要約：T3機関は多数存在し、平均上場率は5％から20％の範囲にあることがほとんどです。多くの企業は「初期段階の投資」や「独自のエコシステム」に多額の投資を行っており、「迅速なコイン発行と迅速な上場」を主な戦略として採用していない可能性があります。

T4: 総合スコア>= 0.3

T4 VC は、「上場効率」という単一の指標に関しては平凡なパフォーマンスを示すことが多いですが、一部の機関は特定の分野や地域で独自の優位性を持っています。

Animoca: GameFi/NFT トラックのゴッドファーザーファンドで、その数百の投資の多くは上場を急いでいないか、DEX でのみアクティブです。

LD Capital、GBV: 前回の強気市場で多くの露出を得ましたが、投資はかなり分散しており、全体的な上場率は 5% から 10% でした。

MEXC Ventures: 取引プラットフォームに支えられていますが、この統計はサードパーティの取引所にのみ焦点を当てているため、上場効率は当然低くなります。

Shima Capital、Arcane Group: インキュベーションと地域市場レイアウトに傾倒しており、コイン発行プロジェクトは少なく、多くはまだ CEX 立ち上げ段階に達していません。

要約: T4 は価値がないという意味ではありませんが、そのレイアウトはより多様で初期段階であり、ほとんどのプロジェクトは自給自足であり、「コインの発行 + 主流の取引所」をコアな魅力とはしていません。このため、次のダークホースの波がここから生まれる可能性が高い。後期段階で特定のプロジェクトがトークン化され、正常に起動されると、その統計的パフォーマンスは大幅に向上するだろう。

VCの地域分布：世界規模で取り組んでいるのは誰か？

新しい「VCリージョナルディストリビューション」チャートでは、トレードプラットフォームの3つの主要なキャンプのVCリストを再配置しましたX、OKX、Cryptocomなどは、依然としてチャートの目を引く位置を占めており、YZIラボは最も人目を引くものです

国内VC：Contion Capital、IOSG Ventures、Sequoia China、Puzzle Venturesなどは、トラックと境界をさらに破り、グローバルな共同投資の傾向はますます明らかになりつつあります。

この重み付け計算（Binance2、Bybit 1.5、Upbit 1、Okx & Coinbase 0.7）によると、国内外の機関がBybitやUpbitなどの新興取引プラットフォームにコインを迅速に上場できれば、スコアの柔軟性も高まります。

VC が独立したパブリックチェーンエコシステム、または物理的な資産に裏付けられたトークンに重点を置いている場合、この指標システムではその価値獲得能力が過小評価されます。

したがって、上場率だけでは VC のレベルを完全に測定することはできません。この分析は依然として「上場」という単一の指標にのみ焦点を当てており、プロジェクトの真の品質や長期的な収益を表すものではありません。プロジェクト収益、トークンの流動性、投資されたプロジェクトのゼロ化などの他の側面は、このラウンドの重み付けランキングには反映されません。