昨夜、ビットコインは急落を続け、76,650ドルまで下落し、現在は77,600ドルで取引されており、24時間で4.5％下落し、2024年11月以来の安値となっている。

Coinglass のデータによると、過去 12 時間で Ethereum ネットワーク全体の清算量は 7 億 6,500 万ドルに達し、そのうちロング ポジションは 6 億 7,400 万ドル、ショート ポジションは 9,121 万ドルで清算されました。

3 月以降、暗号通貨セクターの時価総額は引き続き下落しており、本稿執筆時点では 2.6 兆ドル、現在は 2.62 兆ドルで、24 時間で 7% の下落となっています。

関税のせいで投資家の信頼は大きく割れている

トランプ米大統領が最近関税政策を集中的に調整したことで、市場に深刻な変動が生じている。トランプ大統領は2月1日、メキシコとカナダからの輸入品に25%の関税を課す大統領令に署名した。トランプ大統領は2月3日、交渉が続く間、両国に対する追加関税を30日間停止すると発表した。この決定により、関連する関税引き上げ措置は3月4日から施行されました。しかし、トランプ大統領は現地時間6日、メキシコとカナダに対する関税の修正案に署名し、「米国・メキシコ・カナダ協定」（USMCA）に準拠する製品は4月2日まで関税の対象から除外した。

3月7日、トランプ大統領はメキシコとカナダを支援するために関税を停止し、4月2日に関税を全面的に実施すると述べた。 「関税は時間の経過とともに上昇する可能性が高い」。

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米国経済の基礎は依然として堅調であるものの（最新の雇用データでは15万1000人の新規雇用が示され、失業率は史上最低水準を維持し、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長も経済は「良好な状態」にあると強調）、投資家の信頼は深刻に分裂している。

トランプ氏はフォックスニュースのインタビューで、経済政策は短期的なショックを引き起こすかもしれないが、将来の繁栄を促進すると信じていると述べた。 「私はこのようなことを予測するのは好きではありません。私たちがやっていることは非常に大きなことなので、移行期間があるのです。」アナリストらは、株式市場を抑制することで連邦準備制度理事会に金利引き下げを迫ろうとするホワイトハウスの戦略が、政府閉鎖や連邦政府支出削減のリスクと相まって、経済を「スタグフレーションの罠」に陥らせていると指摘した。

トランプ大統領の無秩序で混乱した関税調整と連邦政府支出の大幅な削減により、投資市場の見通しはますます暗くなってきています。もともと米国の優れた経済パフォーマンスが上昇の要因となっていた市場は、大きな反転に見舞われています。

米国株が急落し、ウォール街のパニックが激化

3月10日、米国株式市場の下落は深刻化し、S&P500指数は2.7％下落し、今年最大の1日の下落率となった。ハイテク株の比率が比較的高いナスダック指数は主要指数の中で最も売られ、4％下落し、2022年9月以来の最大の1日の下落率となった。テスラは2020年9月以来最大の1日下落を記録し、選挙後の上昇分をすべて帳消しにした。エヌビディアは5％以上下落し、リスク回避的な取引により、市場動向に反してディフェンシブな公益事業セクターが上昇した。

米国株式市場は、米国の景気後退への懸念、貿易摩擦の激化、米国政府閉鎖のリスク、日本の利上げが差し迫っているとの市場の予想、円キャリートレードの解消、主要なテクニカル指標の喪失、市場センチメントの悪化、投資家の安全資産への転向など、複数の不利な要因に直面しています。

投資家が、混乱を招く関税政策をめぐる不確実性により経済が景気後退に陥ると懸念したことから、3週間にわたる株式市場の売り圧力が強まった。シティのアナリスト、ドリュー・ペティット氏は「この大規模な売りは気分が悪い。われわれは成長に大きな期待を抱いている。この売りはすべて、われわれが直面している新たなリスクへの再調整にすぎない」と述べた。モルガン・スタンレーの米国株チーフストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は「経済成長がさらに低下し、景気後退の可能性があれば、S&P指数はさらに20％下落する可能性がある」と分析し、「まだそこまでには至っていないが、状況はすぐに変わるかもしれない」と警告した。リスクが高まるにつれて、資金は安全資産に流れ込み、短期国債は上昇し、ビットコインは4カ月ぶりの安値に下落した。

戦略備蓄は空論になるのか？

また、3月7日、暗号通貨業界は、ビットコインの戦略的準備に関する待望の大統領令を歓迎しました。 3月7日午前8時頃、ホワイトハウスのAIおよび暗号通貨担当ディレクターのデビッド・サックス氏はソーシャルメディアに、トランプ大統領が数分前に戦略的なビットコイン準備金を設立する大統領令に署名したと投稿した。しかし、この大きな朗報が出たあと、ビットコインの価格は突然急落し、1時間以内に9万ドル前後から8万5000ドル以下にまで下落しました。米国株が下落を続ける中、ビットコインの価格も当然それに追随し、昨夜は2023年11月以来の最低水準まで下落した。

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デビッド・サックス氏はツイートで、この戦略準備金は連邦政府が所有するビットコイン、つまり米国政府が刑事または民事資産没収手続きで押収したビットコインで資本化されると書いた。米国政府は準備金に預けられたビットコインを売却しないが、ビットコインをさらに購入する可能性も低く、「つまり、納税者に1ペニーも負担がかからない」という。

金曜日の夜に開催された第1回ホワイトハウス暗号通貨サミットでは、市場に良いニュースはもたらされませんでした。それどころか、ライブ放送では暗号通貨市場における一定の「お世辞」が世界に発表されました。

At the same time, a spokesman for the UK Treasury said that "volatility makes Bitcoin unsuitable as a reserve asset for the UK, and the UK has no plans to introduce Bitcoin reserves similar to those in the United States."

In a best-selling book "The Upside," the author wrote, "As for cryptocurrencies, Spitznagel feels that there is too little data and too much noise to accurately assess them now. Taleb speaks more directly. He said that Bitcoin cannot be used as a safe haven for investment because it is highly correlated with the market. Just think about the crisis in March 2020, when Bitcoin fell more than the market average. This shows that it is worthless as a tool to hedge against the risk of market collapse."

On March 11, BitMEX co-founder Arthur Hayes posted a message saying, "The plan is as follows: Be patient, don't rush. Bitcoin may bottom out around $70,000, a correction from its all-time high of $110,000. 36％は強気相場では非常に正常です。その後、米国の株式市場が自由落下で急落し、伝統的な金融の大手が破産する必要があります。その後、連邦準備制度理事会と各国の中央銀行が市場を救うために資金を放出し始めます。その時がオールインの時です。トレーダーは底値で購入しようとします。リスクを嫌うプレーヤーであれば、主要中央銀行が資金を放出し始めるまで待ってからポジションを増やすことができます。正確に底値で購入することはできないかもしれませんが、長い統合期間と潜在的な浮動損失に苦しむ必要はありません。」

一言で言えば、待つことしかありません。

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