原題：アーサー・ヘイズ氏が語るビットコインの20万ドルへの道、金保有、そして「嫌われている」イーサリアムが復活の時を迎えている理由

原文出典：Fortune

原文翻訳：アズマ、Odaily Planet Daily

アーサー・ヘイズはビットコイン初期の象徴的な人物です。彼は2014年にオフショア取引プラットフォームBitMEXの共同設立者となり、その後、米国の規制に違反したとして法的問題に直面した。ヘイズ氏は最近、適切なマネーロンダリング対策を確立できなかった罪を認め、保護観察を受け入れて罰金を支払ったが、今年初めにトランプ大統領から完全な恩赦を受けた。

現在、ヘイズ氏は暗号資産分野で影響力のある人物であり続けながら、家族が運営するファンド「Maelstrom」の運用に注力しています。ヘイズ氏はドバイで開催されたToken-2049で、フォーチュン寄稿ライターのアンナ・トゥトバ氏との独占インタビューに応じ、現在の市場についての考えを語った。その中には、BTCが短期間で20万ドルに達し、2028年までに100万ドルを突破する可能性があるという予測も含まれている。

インタビューの中で、ヘイズ氏はETHとアルトコイン市場も分析し、資産の20%を金に割り当てることにした理由も説明した。以下は要約・編集されたインタビュー全文です。

Q1: 米国の実質的な赤字について

アナ: あなたは米国財務省の最近の融資オペレーションを「煙幕」と呼びました。なぜ？

アーサー・ヘイズ氏:財務省は「当座預金口座」（財務一般会計、TGA）を枯渇させ、「特別措置」（資金不足の政府プロジェクト）を利用して借入限度額を回避してきました。その結果、TGA は今四半期に 7,500 億ドルから 4,500 億ドルに減少しました。これは、3,000 億ドルの支出が新たな借金によって達成されたわけではなく、実際の借入規模は公式データよりもはるかに大きいことを意味します。これは非常に混乱を招きます。債務上限の期間中であるため、理論上、米国政府は純借入を増やすことはできませんが、債務上限を破ることなく支出を維持するためにさまざまな会計上のトリックを使用しています。 2025年1月から3月の間に、財務省の借入額は前年同期比で22％増加し、赤字は実際に拡大した。

Q2: 市場の流動性について

アンナ: これはビットコインにとって何を意味しますか?アーサー・ヘイズ氏：米国政府の実際の借入ニーズは公表されているデータよりもはるかに大きいと私は考えています。そのため、ベセント財務長官はより多くの債務を発行する必要があり、銀行システムを通じてその債務を最大限に活用する必要があるでしょう。最終結果は、米国政府が支出を増やすにつれて、世界中でドルの流動性がさらに溢れかえることになる。簡単に言えば、これがレポ操作であり、それが市場の流動性を向上させると私が考える理由です。これを踏まえると、ビットコインは4月9日に底を打ったと判断しており、政府が借金を続け、ベッセントが低コストの資金調達を確保するにつれて、ビットコインの価格は大幅に上昇し続けるだろう。

Q3: アルトコイン シーズンについて

アンナ: では、アルトコイン市場が始まるには、ビットコインがどの程度まで上昇する必要がありますか?コピーキャットシーズンの開始を促す主な要因は何ですか?

アーサー・ヘイズ: ビットコインは 11 万ドルを突破し、取引量の増加によって 15 万ドルから 20 万ドルの範囲まで上昇し続ける必要があると思います。私はこれが今年の夏か第3四半期の初めに起こり、その後資金がさまざまなアルトコインに循環し始めると予想しています。

Q4: 予想される強気市場の成長について

アンナ: 次のアルトコイン市場は、2021 年のようなクレイジーなスーパーサイクルの急上昇を経験すると思いますか?それとも、小さな反発にとどまるのでしょうか?

アーサー・ヘイズ氏：2021 年にすべてのコインが 100 倍に急騰した光景が繰り返される可能性は低いでしょう。市場には新たな話題のホットスポットが出現し、一部のコインは急騰するかもしれませんが、あなたが保有している長期停滞した「恐竜コイン」が騰がらないのには理由があります。多くのプロジェクトでは、評価額が過大で、流通量が少なく、実際のユーザーと収益が不足しています。彼らはトークンの宣伝に取引所だけに頼っており、現在ではその価格は95%も下落している。彼らが次のサイクルで目立ったパフォーマンスを発揮するとは思えない。

Q5: 個人的な利益期待について

アンナ: このラウンドの市場における期待収益率はどれくらいですか?通常設定される目標価格と収益率は何ですか?

アーサー・ヘイズ: 少なくともビットコインの成長を上回るでしょう。資金を配分することを決定した場合、原資産はビットコインの利回りを上回ることができなければなりません。

Q6: トランプ氏について

アンナ: トランプ氏の暗号化政策に何を期待しますか?

アーサー・ヘイズ氏:彼のチームは暗号通貨に有利な政策を導入するはずですが、これはあなたが保有する特定のプロジェクトが確実に評価されることを意味するものではありませんし、政策があなたの予想通りに進むことを意味するものでもありません。現在、期待は非常に高く、暗号通貨政策がトランプ大統領の最優先事項になると考える人さえいる。しかし、トランプ氏は政治家であり、対処すべきより優先度の高い問題が多すぎるため、誰もが忍耐強くなる必要があることを忘れてはならない。

Q7: 金について

アンナ: 市場の不確実性の高まりを背景に、金価格が急騰しています。金資産への割り当てはありますか、それとも暗号通貨に完全に焦点を合わせていますか?

アーサー・ヘイズ氏:私は長期にわたって金を保有しており、金の延べ棒を金庫に保管しています。また、金価格の高騰を考えると依然として過小評価されている金鉱株も多数所有しています。中央銀行が保有量を増やし続けていることから、金にはまだ上昇の余地が大いにあると思います。さらに重要なのは、米国が金準備を大幅に再評価し、金に対するドルの価値下落を通じて債務の希薄化を達成すると予想していることです。この上昇が終わるまでに、金価格は1万ドルから2万ドルに達する可能性がある。私の個人ポートフォリオの約20％を金が占めています。

Q8: ETH vs SOL について

アンナ: この比率はかなり高いですね!現在、市場では ETH と SOL について多くの議論が行われています。どちらがお好みですか？

アーサー・ヘイズ氏: ETH にはさらなる成長の可能性があると考えています。現在は精査されていますが、誰も ETH が何もしていないと考えており、開発チームはミスを繰り返しています。しかし、現実には ETH は依然として最高のオンチェーン ロック ボリューム (TVL) を維持し、最大の開発者コミュニティを持ち、最も安全な PoS ブロックチェーンです。はい、2020年から現在までの価格パフォーマンスは確かに満足できるものではありませんでした。 SOL は明らかにパフォーマンスが優れていますが、今すぐに法定通貨で新たな割り当てを行うとしたら、今後 18 ～ 24 か月の強気相場では ETH が SOL を上回る可能性があると思います。

Q9: 約 100 万ドル相当の BTC

アーサー・ヘイズ: トランプ大統領の任期が終わる2028年末までに、ビットコインは100万ドルに達すると思います。

Q10: 年間トレンドの予想について

アンナ: 今年の暗号通貨市場の具体的なトレンドをどのように予想しますか?アーサー・ヘイズ氏：ビットコインの優位性は今後も上昇を続け、今回の上昇で 20 万ドルに近づく可能性がある。そしてアルトコインシーズンが到来すると、興味深い現象がいくつか見られるようになるでしょう。年末までにビットコインの目標価格は約25万ドルになる。

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