原題：「イーサリアム財団からコミュニティ財団へ、コミュニティは目的か手段か？」

原文出典：TechFlow

7月1日、フランス・カンヌ。EthCCのステージ上で、イーサリアム開発者のザック・コール氏は衝撃的な発言をしました。「ETHが1万ドルに達するのはミームではなく、必須条件だ！」つまり、ETHが1万ドルに達することはミームではなく必須条件なのです。

彼はスピーチを終えるとすぐに、イーサリアムコミュニティ財団（ECF）の設立を発表しました。これはコミュニティベースを標榜し、ETHを新たな高みへと押し上げることを誓うイーサリアムコミュニティ財団です。設立されるこの組織の名称は、単語が1つ違うだけで、より正式な名称であるイーサリアム財団（EF）を彷彿とさせます。

その後、Zak Cole氏はスピーチで次のように述べました。「私たちは、Ethereum Foundation（EF）が言いたくないことを言い、彼らがやりたくないことを行います。ETH保有者の方々には、より良いサービスを受けるに値するからです。私たちの北極星、トークンティッカーはETHです。」

Xプラットフォームでは、拍手と疑念が同時に爆発しました。これはコミュニティの目覚めだと歓喜する人もいれば、また投機的な仕掛けだと冷笑する人もいました。 DeFi、NFT、レイヤー2イノベーションの王者イーサリアムは、低価格とソラナなどのライバルからの挟撃に直面しています。

設立11年のイーサリアム財団（EF）は、イーサリアム・ザ・マージやデンクンなどの技術的アップグレードを推進してきましたが、支出額の多さとコミュニティからの疎外感について批判も受けてきました。この時期、コミュニティとETH保有者に奉仕するというECFのスローガンは確かに時宜を得ていますが、言うことと行うことは全くの別物です。ETHを1万ドルに突入させるための具体的な計画は何でしょうか？EFと比較して、どのような違いをもたらすのでしょうか？

透明性とエンパワーメントの旗印

現地でのスピーチの内容から、ECFの目標は明確かつ過激です。ETH価格の上昇、機関投資家による採用の加速、そしてコミュニティのエンパワーメント。 全体的な方向性としては、まず、大規模なプロジェクト（実物資産のトークン化など）に資金を提供することで、ETHの破壊を増やし、流通供給量を減らし、ETHの価格を10,000ドルまで押し上げるでしょう。

第二に、ECFは銀行や企業にイーサリアムの容易な統合ソリューションを提供し、イーサリアムをグローバル決済レイヤーとして推進し、従来型金融機関の市場参入を促進する計画です。最後に、イーサリアムバリデーター協会（EVA）とコイン投票メカニズムを通じて、バリデーターとコミュニティがプロトコル開発と資金配分においてより多くの発言権を持つことを約束します。

具体的な戦略としては、ECFは「不変でトークンフリー」なプロジェクトを中心に活動を展開しています。オンチェーン金融デリバティブや不動産トークン化など、ETH消費量の多いアプリケーションへの資金提供を優先し、EIP-1559の破棄メカニズムの効果を最大限に高めます。機関投資家の誘致に向けて、ECFは規制当局と協力して規制に準拠したオンチェーンソリューションを開発するとともに、ステーキングツールやノード最適化などのバリデーターインフラに投資し、ネットワークセキュリティを強化する予定です。

さらに、透明性こそが最大のセールスポイントです。資金調達の決定はすべてコミュニティ投票で行われ、資金の流れは100％公開されています。これは、イーサリアム財団（EF）の「ブラックボックス運営」とは一線を画すものです。

才能がなければ交代させろ

『三国志演義』では、劉備は白帝城で息子を諸葛亮に託し、臨終の床で諸葛亮にこう言いました。「もし我が子に才能があるなら、助けてやりなさい。才能がなければ、自ら連れて行きなさい。」 これは、もし我が子に才能がなければ、直接交代させられるという意味です。2025年のイーサリアムもまさにそのような歴史的岐路に立っています。イーサリアム財団（EF）は、無力な劉禅のようです。しかし、Ethereum Community Foundation（ECF）は忠実な諸葛亮となるでしょうか？

上記の一連の複合パンチの後、ECFは明らかにEthereum Foundation公式アカウントを攻撃しています。Zak Coleのスピーチでは、EFの問題点も把握されていました。低価格、コミュニティの疎外、競争の失敗。Ethereum Foundation（EF）はかつてEthereumの導き手でした。しかし、今年はEFに関する否定的な議論が増えています。EFは確かに内外のトラブルに巻き込まれています。高額な支出、中央集権的な意思決定、市場の失敗がコミュニティからの不満を引き起こしています。EFは2023年にメインネットのアップグレードやゼロ知識証明などのプロジェクトに1億3,490万ドルを費やしましたが、透明性の欠如を批判されました。

コミュニティはまた、資金配分の詳細やプロジェクトの進捗状況が不明瞭であること、そして意思決定権が少数の管理レベルに集中していることなど、エコシステムサポートプログラムに疑問を呈しました。これは分散化の概念に反するものです。2024年には、EFの研究者であるジャスティン・ドレイク氏とダンクラッド・ファイスト氏がEigenLayerのアドバイザリー紛争により辞任し、利益相反の問題がさらに露呈しました。Xプラットフォームにおける「EFは制御不能だ」という声が続いています。

社内再編とレイオフは、経営のジレンマをさらに浮き彫りにしています。2024年には、イーサリアムメインネットの収益が急激に減少し、レイヤー2（アービトラム、オプティミズムなど）が取引量を転用し、メインネット活動の減少によりEIP-1559のETH破壊効果が弱まりました。2024年から2025年の強気相場では、ETH価格はSolanaを上回ることができませんでした。後者は取引速度と低手数料の利点があり、Binance Smart Chainも一部のDeFiトラフィックを転用しました。

機関投資家による採用の面では、EFの中立的な姿勢により、伝統的な金融の拡大におけるイーサリアムの進歩は遅く、Solanaの企業との協力に比べるとはるかに遅れています。コミュニティの失望もまた、ECFの今日のデビューへの道を開いた。

連続起業家のザック

人の計画は神の裁定。ECFがETHを1万ドルにまで引き上げられるかどうかは、人次第だ。しかし、コア開発者のザック・コール氏の過去は諸刃の剣であり、彼の野望に栄光をもたらすだけでなく、ECFの信頼性に影を落としている。彼は業界では著名な連続起業家であり、複数のプロジェクトの共同設立者を務めてきた。しかし、これらの連続起業家としての成果は、イーサリアムコミュニティのエンパワーメントという彼の現在のスローガンに反しているように見える。

コミュニティはしばしば詐欺の被害者となる。Xの著名な内部告発ブロガーであるCrypto Fearlessによると、ザック氏が参加したいくつかの大規模プロジェクトの市場パフォーマンスは理想的ではなかった。例えば、BTC L2コーンはオンラインになってすぐに発行価格を突破し、エアドロップ戦略もコミュニティを覆しました。また、彼が2017年に参加した古いプロジェクトICONのトークンはほぼゼロでした。

（出典：XユーザーCryptobrave @cryptobraveHQ）

もちろん、暗号市場全体の低迷や、さまざまな物語やプロジェクトの偽造などの環境問題はありますが、何度も起業してきた人がイーサリアムコミュニティに永続的な努力を注ぎ込むとは考えにくいです。ECFの「ETHを1万ドルに」という野望は、現時点ではまだ疑問符が付いています。価格主導型の戦略、例えば破壊力の高いプロジェクトへの資金提供や機関投資家による導入計画（銀行との連携など）は、短期的にはETHの価値を押し上げる可能性がありますが、投機リスクや中央集権化リスクにも直面しています。

結局のところ、次の暗号資産プロジェクトが以前のラグの焼き直しになるかどうかは分かりません。暗号資産界隈は浮き沈みが激しく、私たちはこれまであまりにも多くの浮き沈みを経験してきました。そして、透明性のある約束はしばしば単なるスローガンに過ぎず、コミュニティは価格への野心によって操られている駒でしかないのです。

今回は違うのでしょうか?

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