原文タイトル：「ザッカーバーグ再びステーブルコインを推進、Meta は今回「復活戦」に勝てるか？」

原文著者：Sanqing、Foresight News

2 月 24 日、CoinDesk が内部筋の情報を引用し、ザッカーバーグ率いるテクノロジージャイアント Meta が今年下半期にステーブルコイン分野に再参入する計画だと報じた。Meta は第三者サプライヤーとの統合を計画し、ステーブルコイン支払いをサポートし、新しいウォレットを展開する予定です。また、Meta は第三者企業に製品要件の招待を出しており、長年のパートナーである Stripe がパイロットの潜在的な選択肢です。

その後、Meta 広報担当者の Andy Stone がツイートし、「全ては変わっておらず、現時点で Meta のステーブルコインはまだ存在しません。2026 年下半期にステーブルコインビジネスを再開する計画の肝は、個人や企業が自分たちの好みの支払い方法を使って Meta プラットフォーム上で支払いを行えるようにすることです。」

埃を被った野望：Libra から Diem への失敗

Meta のステーブルコインの道のりを振り返ると、2019 年に発表された Libra プロジェクトは間違いなく議論を呼ぶ出発点であり、当時の Meta は複数の法定通貨と政府債券によって支えられるグローバルデジタル通貨を構築しようとしていました。

その目標は、数十億の月間アクティブユーザーを持つ複数のソーシャルアプリを活用し、従来の銀行システムをバイパスして、点対点でのグローバルなリアルタイムクロスボーダー支払いを実現することでした。しかし、この壮大なビジョンが公になるや否や、世界中の規制機関から共同で抵抗されました。

立法者たちは、Meta が世界の金融システムを支配することに懸念を抱き、特に同社が当時、ケンブリッジ・アナリティカのプライバシースキャンダル（2018 年、Facebook が政治コンサルタント会社ケンブリッジ・アナリティカに最大 8700 万人のユーザーデータを不正に取得させたと暴露された事件）に巻き込まれていた背景を考慮すると、デリケートな金融データを処理する能力に対する信頼が急速に低下しました。

Libra 責任者の David Marcus とザッカーバーグは、アメリカ議会から「尋問」を受けました。議員たちは、Libra の潜在的脅威を 911 事件と同列に考え、洗浄とテロ資金提供の温床になる可能性を懸念しました。

厳しい規制シグナルにより、最初の創設メンバー（Visa、Mastercard、PayPal、Stripe など）は Libra 協会から脱退し、政治的な渦に巻き込まれるのを避けました。

Meta は後にプロジェクト名を Diem に変更し、スケールを縮小し、一貫した法定通貨に縛り付けることで妥協を図りましたが、規制の圧力は決して消えませんでした。最終的に、Diem は 2022 年初に米国で正式にローンチすることなく、強制的に閉鎖され、すべての資産が売却されました。チームの中心メンバーも Aptos と Sui という2つの Layer 1 ブロックチェーンプロジェクトに分かれました。

2026 年の新しい論理：「チャレンジャー」から「エントリーポイント」への戦略的転換

2019 年の Libra 時代が世界金融システムに挑戦しようとしたのに対し、2026 年の Meta はより慎重でコンプライアンス重視の姿勢を示しました。

Meta の広報担当者である Andy Stone は、Meta が現在100を超える国や地域と50を超える通貨・支払い方法をサポートしていることを強調し、ステーブルコインの特異性を薄め、「既存の支払基盤の拡張」と位置付けようとしました。

この変化の核心は、外部能力をモジュール化して統合することでした。Meta が発行した今回の RFP（リクエスト・フォー・プロポーザル）は、コンプライアンス責任を第三者に委託することを明確にしました。

Meta の深いパートナーシップである Stripe（同社の CEO である Patrick Collison は Meta の取締役会メンバーでもある）は、2024 年 10 月にすでにステーブルコインプラットフォームの Bridge を買収し、2025 年 6 月には暗号ウォレット Privy を買収してステーブルコインの経路を整備しました。

このようなコンプライアンスを隔離するモデルにより、Meta は30億を超える月間アクティブユーザーの大きな基盤の上で、低コストのリアルタイム決済能力をシームレスに組み込むことができ、同時に法的および規制上の圧力から安全な距離を保つことができました。

規制と競争：Meta が越えなければならない二重のバリア

現在の規制環境は、2019 年と比べて著しい変化があります。課題は依然として大きいですが、米国の GENIUS 法案や Clarity 法案などがステーブルコイン発行者に初期の法的基盤を提供し、市場への新規参入者に門戸を開いています。

米国の規制当局は現在、具体的な施行規則の起草段階にあります。Meta は、あまりにも積極的な動きは再び規制当局の防衛メカニズムを引き起こす可能性があることを十分認識しており、したがって、現時点では第三者の介入を選択することが最も安全な経路であると考えています。

市場競争の面では、Meta は既に非常に混雑し成熟した競争環境に直面しています。

マスク氏のソーシャルプラットフォーム X は、常にその「スーパーアプリ」計画を推進し、支払機能を内蔵化することを目指しており、一方、Telegram は TON エコシステムを既に持ち、暗号支払い領域で先行しています。

同時に、Coinbase や Kraken などの伝統的な暗号通貨の巨大企業も、境界を乗り越え、常に利用可能なトークン化された米国株取引などの複雑な金融サービスを提供し始めています。

Meta にとって、ステーブルコイン領域への再参入は、従来の銀行手数料を削減するだけでなく、ソーシャルコマースの指導権を巡る争いでもあります。また、Meta が Llama シリーズの大規模モデルに積極的に投資するにつれ、ステーブルコイン決済はその AI 戦略の金融基盤となります。

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