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Republicと提携して、MSXは一般ユーザーもSpaceXの株主になれるようにしたいと考えています。

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トークン化+ウォール街コンプライアンスプラットフォーム、1兆ドルを越えるPre-IPOの壁を超え：一般投資家が未上場の世界的なスーパーアルファ資産を保有することを可能にします。

SpaceX に月面着陸をしたり、Bytedance の株主になるのは、IPO の前にその機会を得ることがありますか？

伝統的な金融の文脈では、このような機会は「Pre-IPO」プライベートエクイティ投資と呼ばれ、通常、SpaceX、Bytedanceなどのユニコーンが正式にIPOする直前の最後のステージで発生します。この段階では、ビジネスモデルは非常に成熟しており、早期のベンチャーよりもリスクがはるかに低くなっていますが、株を取得した後、企業が上場した後のリターンは依然として驚異的であり、2倍以上の場合もあれば、数倍または数十倍にもなる場合もあります。

ただし、長年にわたり、この豊かなケーキはプライベートエクイティ（PE）とベンチャーキャピタル（VC）だけが楽しんでおり、一般の個人投資家は囲まれた高い壁の外に閉め出され、企業が上場した後の二次市場での取引を待たなければなりません。つまり、「Pre-IPO」の機会は長い間、大多数の人には属していませんでした。

そして今、メトロポリスMSXは、トークン化とウォール街の規制対応プラットフォームの組み合わせによって、この壁を越えることを決定しました。

一、高い壁の内側の1兆ドルのケーキ：見えるが触れられない

データから見ると、「Pre-IPO」市場の規模はすでに想像をはるかに超えています。

「2025年の世界トップ500のユニコーン企業レポート」によると、2025年の世界トップ500のユニコーン企業の総評価額は39.14兆ドルに達し、前年比30.71％増加し、規模はドイツのGDPをはるかに上回っており、平均評価額も598.83億ドルから782.76億ドルに増加し、前年比30.71％増加しています。

ダウソン・マネジメントのパートナー、ヤン・ロバード（Yann Robard）は「プライベートエクイティが勝つ理由：過去25年間の過剰リターンについての考察」で、過去25年間に私募市場がもたらした価値は、同時期の株式市場の約3倍であると指摘しており、つまり、真に超過リターンを生み出す段階は、しばしば上場前に起こります。

グローバルでトップのユニコーンであるSpaceXを例に取ると、Metropolis MSXが独自にまとめたところによると、そのファーストマーケットの評価は2024年にわずか1800億ドルであり、その後急激に上昇し、2026年初めにxAIの株式交換を完了した時点で、非公開評価はすでに1.25兆ドルに達し、たった2年で6倍に増加しました。

SpaceX への非公開市場での株式譲渡価格は、2021年10月の約56ドル/株から2026年2月の約527ドル/株に急騰し、約4年で9倍近くになりました。

未上場のユニコーン企業の株式は、世界的な資産配分において常にスーパーアルファであると言えます。誰もがよく知っていることですが、この1兆ドル規模で急速に評価が増加しているレースの中で、アクセスの障壁は非常に高いです：

資金の要件は「数百万から」：数十万ドルから数百万ドルに上る参加費は、99.9%の個人投資家を直接的に断念させます；

流動性の「機会費用」：一度投資すると、資金は通常ロックされ、5〜10年という長期間取引が難しくなります；

非常に不公平な分配：OpenAI、SpaceX、ByteDanceなど、購入希望者が非常に多い「ホットな株式」のようなものは、割り当てが常にトップPEやVCの小さなコミュニティ内でしか流通しません；

つまり、これは1兆ドル規模の、高いリターンが期待される市場ですが、長い間機関投資家と超高純資産層のみに開かれていました。

これが、2025年6月にインターネット証券取引巨人Robinhoodがヨーロッパのユーザー向けにOpenAI、SpaceXの「株式トークン」取引を提供したとき、市場が大きな関心を寄せ、従来のインターネット証券取引業者によるプライベートエクイティ資産のトークン化が初めて大規模に試されたものと見なされた理由です。

なぜなら、これは重要なシグナルを発するからです：RWAを利用したトークン化により、第一次市場の壁を取り払い、実際の株式をブロックチェーン上で分割可能なトークンにマッピングし、アクセスの障壁、流動性の制約、退出効率の制約が再定義される可能性があります。

2. Republicとの連携により、MSXは「Pre-IPO」の高い壁をなぎ倒す？

今日、麦通MSXは米国の規制対応資産トークン化プラットフォームRepublicと戦略的提携を結び、Pre-IPOゾーンを立ち上げる準備を進めています。条件を満たすプラットフォームユーザーに対し、SpaceX、ByteDanceなどの世界トップのユニコーン企業のプライベートエクイティトークン化サービスを提供し、最初の段階では1000万ドルを超える規模で、世界トップのユニコーン10社以上が対象となります。具体的な対象リストやリリース容量などの詳細は、正式な立ち上げ時に発表されます。

しかし、「Pre-IPO」の株式のブロックチェーン化に直面すると、最初のリアクションはおそらく、セキュリティはどうか？合法性は？それとも単なる「仮想的なマッピング」か？となるでしょう。

ここでは、ます Republic のプロジェクトの背景について説明する必要があります。米国証券取引委員会（SEC）の監督下で運営されるコンプライアンスが求められるプライベート証券プラットフォームとして、Republic は長年にわたり、世界の投資家にプライベート株式の資金調達チャネルを提供してきました。これにより、個人投資家や機関投資家が従来はほとんど少数のプロフェッショナル投資家にのみ公開されていたプライベート市場やオルタナティブアセットに参加しやすくしており、そのプライベート資産は（BitGo Trust Company などのライセンスを持つ機関などを通じて）監督された第三者の信託機関によって保持されています。

言及すべきは、Republic が Robinhood のヨーロッパでの未上場独角獣株式トークンプロジェクトの舞台裏での中核サービスプロバイダーでもあるということです。

Source: Republic

これは、MSX の Pre-IPO 専用ゾーンが成熟したコンプライアンスフレームワークの上で革新された構造であることを意味し、ユーザーは世界トップクラスの証券会社と同等のサービスを利用できます：すべての独角獣株式資産は、Robinhood などと同等のコンプライアンスチャネルを介して接続され、トークンの背後にある既存の株式は実在し、監督された第三者によって保管されており、法的および資産のサポート基盤を備えています。

根本的には、トークン化技術が SEC の監督下でのコンプライアンスが求められるプライベートプラットフォームと出会ったとき、未上場の巨大企業の株式はもはや最高のベンチャーキャピタリストだけのものではありません。

3. 一般ユーザーにとって、これは何を意味するのでしょうか？

このプレ-IPO製品のリリースにより、一般ユーザーには3つの構造的な変化がもたらされます。

まず第一に、「平等な」アクセスの閾値が実現され、数百万ドルもの大金が必要な状況から脱却します。

先に述べたように、伝統的なプライベート市場のスタートラインは通常数十万ドルから数百万ドルであり、トークン化により、本来手の届かない独角獣の旧株式が細分化され、Maiar Exchange（MSX）プラットフォームの条件を満たす一般ユーザーは、ほんのわずかな参入障壁で、最高のベンチャーキャピタリストと同じテーブルに座り、SpaceX やバイトダンスの未来の一次および二次市場の成長プレミアムを平等に共有することができます。

次に、評価の優位性の「源流化」が実現され、二次市場の感情税を回避します。

周知のように、IPO 初日や初期段階の急騰には、しばしば大きな感情バブルが伴い、一般小売業者が参入する際には、通常、高値で取引されています。それに対し、Pre-IPO段階で参加することは、最も現実に近い評価範囲を取得することを意味します。つまり、一般ユーザーは企業が上場する前の低い評価段階で布陣を整えることができ、上場後の祝祭に参加者として参加するのではなく、企業に援助を提供できます。

最後に、流動性構造の「再構築」があり、N年間ロックされていた想像空間が打破されます。

伝統的なプライベートエクイティ投資の最大の課題の1つは、5〜10年に及ぶ退出ロックアップ期間です。この課題を解決するために、Maxonrow（MSX）プロジェクトは、短期的な償還メカニズムを備えたPre-IPOの高品質ターゲットを最初に提供し、今後、資産の流動性を向上させるさらなる技術経路を探求し、一次市場の退出ロジックを再構築する可能性があります。