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ブラックロック最新レポート：Bitcoinが8万ドルに回復、アルトコインはまだ引き継がれていません

この記事を読むのに必要な時間は 15 分

資金はまだアルトコインに顕著に移動していません

原文タイトル：Fidelityのクリプトレポートがアルトコインには厳しい状況を示すが、ビットコインにはそうではない
原著者：Prashant Jha
翻訳：Peggy，BlockBeats

Editor's Note: ビットコインが再び8万ドルを超えた後、暗号市場のムードは改善されましたが、Fidelityの最新レポートは市場に思い出させます：これはアルトコインの相場が既に始まったことを意味しない。

レポートによると、現在の資金はまだ主にビットコインに集中しています。より高いリスクと流動性の弱いアルトコインよりも、投資家は依然としてより強力なコンセンサスを持つBTCなどの資産にアロケーションを行う傾向があります。イーサリアム、Solanaなどの主要なアルトコインはチェーン上の活動が安定していますが、価格の勢いは依然として弱いため、実際の使用が持続的な買いサポートに転換されていないことを示しています。

これは現在の市場で最も重要な分かれ道でもあります：ビットコインはすでに強い抵抗力を示していますが、アルトコインには資金の明確な移動のサインがまだ見られません。過去のサイクルでは、アルトコインの相場はビットコインから資金が流出した後に頻繁に発生していました。しかし現時点では、ビットコインの市場シェアはまだ高いままであり、市場のリスク選好は依然として慎重です。

したがって、この記事の焦点はビットコインが反発するかどうかではなく、アルトコインが本当にこの感情修復の波に乗ることができるかどうかです。現時点では、暗号市場は安定傾向にありますが、まだ完全な回復とは言えません。ビットコインは依然として先行し、アルトコインはより明確な確認信号を待たねばなりません。

以下は原文です：

要約

·Fidelityの最新レポートによると、ビットコインは引き続き市場をリードしており、一方でアルトコインは勢いが弱く、資金の移動が不足しているため、依然としてプレッシャーを受けています。

·ネットワーク活動は安定していますが、イーサリアム、Solana、および広範なアルトコイン市場は引き続きプレッシャーを受けています。

·ビットコインが再び8万ドルを超えた後、市場のムードは改善され、次の問い：アルトコインはこの改善に続いていくのか？

·ビットコイン（BTC）は現在の暗号市場の主要な支柱となっています。

本文

これがFidelity Digital Assetsの最新の「Signals Report」からの最も明確なシグナルです。このレポートでは、市場の勢い、収益性、ネットワーク活動、資金流入など、さまざまな側面からデジタル資産市場を分析しています。

暗号通貨価格は数か月の波乱を経てすでに安定していますが、Fidelityは投資家のアロケーションが引き続きビットコインに重点を置いていると考えており、より広範なアルトコイン資産に対するリスク選好が依然として限られていると指摘しています。

レポートは市場全体について比較的慎重な見解を示しています。業界で最も流動性が高く、コンセンサスの基盤が最も堅固な資産である Bitcoin は、引き続き資金を引き付け続けています。同時に、多くのアルトコインはまだ長期修正フェーズに陥り、修復サイクルから抜け出していません。

アルトコインはまだ弱いローテーション環境に困っています

Fidelity の分析によると、現在の市場は依然として慎重派であり、投機派ではありません。

最近の横ばい期間中、Bitcoin の市場シェアは常に強固なままでした。これは、投資家が依然としてより大きな規模とより高い流動性を持つ資産に優先的にアロケーションし続けており、リスクの高い代替資産に移行していないことを示しています。

歴史的に、Bitcoin の市場シェアの向上は、アルトコインが Bitcoin に対してパフォーマンスを下回る段階に一致することが多く、特にマクロ環境の不確実性が高い時期にそうです。

レポートでは特に Ethereum（ETH）と Solana（SOL）に言及されています。Fidelity は、これらのアセットのモメンタム指標がまだ中立から若干ネガティブな領域にあると指摘し、全体のアルトコイン市場の未実現利益も依然として低調です。

オンチェーンの活動は比較的安定していますが、価格のパフォーマンスは主に横ばいです。このような逸脱には注意が必要です。Ethereum と Solana のネットワーク利用状況は、価格動向が反映しているものよりも耐久性があり、プロトコルレベルでの実際の用途が継続していることを示しています。

しかし、Fidelity は、より強力な利用データだけではアルトコイン市場に継続的な資金流入を引き付けるには不十分だと考えています。それよりも、投資家は依然として Bitcoin に露出を集中させることを好むようです。

レポートはまた、2024年末以降、アルトコイン市場全体が常に厳しい状況にあることを強調しています。多くの小規模な資産が大幅に下落しており、Bitcoin のパフォーマンスは比較的安定しています。ヘッドアセット以外の市場流動性は依然として弱いままです。レポートは、モメンタムや市場の主要なトレンドに実質的な変化が現れない限り、アルトコインはより長い期間圧迫され続ける可能性があると警告しています。

Fidelity はアルトコインが再び大規模な売り込みを経験するとは直接予測していません。しかし、レポートは、多くのトレーダーが通常、サイクル後半の回復で全面的な拡張相場を期待しており、現時点ではそれが起こっていないと明確に指摘しています。

Bitcoin が市場の耐性の明確なアンカーポイントに

レポートはアルトコインに対して慎重な姿勢を取りながらも、Fidelity は Bitcoin に対する見方が明らかに建設的であると述べています。同機関は BTC を現在の横ばい市場の「アンカーポイント」と表現しています。投資家が流動性と比較的な安定性を求める中、資金は引き続き Bitcoin に流入しています。

報告中のいくつかの指標がこの判断を支持しています。Fidelity の「ヤードスティック」と呼ばれるバリュエーションモデルは、ビットコインの時価総額をネットワークのハッシュレートと比較し、現時点ではビットコインが歴史的水準に対して過小評価されている可能性があることを示しています。

最近の価格の下落と採掘活動の継続を考慮すると、Fidelity は、現在の価格帯が過去の累積段階と類似性を持っていると考えています。

報告はビットコインが直ちにブレイクアウトすると予測していません。短期のモメンタム指標は依然として分散しています。ただし、Fidelity は、ビットコインのより長期的な投資ロジックは変わらず、そのサポート要因には流動性特性、セキュリティモデル、および増加し続ける機関投資家の参加度などが含まれています。報告によれば、ビットコインのシェアが高水準を維持すれば、BTC はより広範な市場を凌駕し続ける可能性が高いとされています。

ビットコインが 8 万ドルを回復し、市場センチメントが変化

報告公表以降、市場のセンチメントが変化し始めています。

アジアの取引時間である 5 月 5 日、ビットコインは再び 8 万ドルを回復し、今年初めに見られた水準に戻りました。4 月下旬に 7.5 万ドル付近のサポートを守った後、ビットコインは 80,900 ～ 81,600 ドルのレンジに上昇し、数日で 5%以上上昇しました。

この反発は一部のアルトコイン市場も押し上げました。いくつかのハイリスク資産は、ビットコインに続いて明確に上昇し、DeFi 関連トークンや一部の Layer 1 プロジェクトも強い短期的な上昇を記録しました。イーサリアムも修復が見られますが、相対的なパフォーマンスは依然としてビットコインに見劣りしています。

この上昇により市場では再び議論が活発化しており、トレーダーたちが待ち望んでいたアルトコインのローテーションがついに現れる可能性があるのかという点です。

ただし、現時点では、Fidelity の全体的な慎重な見方が依然として市場を覆っています。報告は、モメンタムと資金流れが依然としてビットコインに集中しており、短期的な反発が持続的な回復周期の始まりを意味するわけではないと強調しています。

ただし、ビットコインが 8 万ドルをしっかりキープし、かつシェアが安定化すれば、より広範な市場参加が改善される条件が整い始める可能性があります。