QCP: クリスマスウィークリキッドリティプルシュリンク、暗号市場は範囲内で振動します

BlockBeats ニュース、12 月 23 日、QCP が毎日市場観察を発表しました。クリスマス休暇が近づく中、暗号市場の流動性が明らかに低下しています。金価格が歴史的な高値を記録した中、Bitcoin は依然としてレンジ相場を維持しています。データによると、主要取引所の BTC パーペチュアル契約の未決済量は約 30 億ドル減少し、ETH パーペチュアル契約の未決済量は約 20 億ドル減少しました。これは市場が積極的にレバレッジを減らす方向にあることを示しており、再度ポジションを追加するのではないことが伺えます。

流動性の収縮により、休暇中の市場は双方向のプレッシャーを受けるリスクが依然として高い状態です。過去において、Bitcoin はクリスマス週に通常 5%～7% の価格変動を見せ、これは年末にオプションが集中的に満期を迎えることが関係しています。

今週金曜日には大規模な満期が迫っており、約 30 万枚の BTC オプション契約（約 237 億ドル）と 44.6 万枚の IBIT オプションが満期となります。そのうち Deribit の未決済契約の 50% 以上がクリスマスに満期を迎え、主要な行使価格は 10 万ドルと 8.5 万ドルの間に集中し、最大のポイントは 9.5 万ドル付近にあります。

最近のデータによると、8.5 万ドルのプットオプションの未決済量が若干減少しており、一方で 10 万ドルのコールオプションのポジションは比較的安定しています。これは、市場が「クリスマス相場」に対して限られた楽観的な期待を持っていることを反映しています。同時に、リスク逆転インデックスは市場のセンチメントが過去 30 日間から緩和されていることを示していますが、全体としてはややベア派です。

分析によると、オプションの資金フローに加え、年末の税制リスクシフト操作も、低流動性環境下で一時的な波乱を強調する可能性があります。ただし、過去の経験から、休日相場は通常、1 月に流動性が回復し、平均へと回帰します。方向性の明確な突破が欠如する状況下では、暗号市場は短期間レンジ相場を維持する可能性があります。