インテル第3四半期決算の見通し：AIサーバー向けCPU需要に注目、機関投資家は第4四半期のガイダンスと増産投資に焦点

BlockBeatsのニュース、10月29日、インテルは米国株式市場の木曜日引け後に2026年第3四半期の決算を発表し、北京時間10月30日5時に業績電話会議を開催する。ブルームバーグがまとめたアナリスト予想によると、同社の四半期売上高は約165億ドルで前年同期比約21%増、調整後1株当たり利益は約0.40ドルで前年同期の0.23ドルを上回る見込み。同社が以前示した売上高ガイダンスは158億～168億ドル、調整後1株当たり利益は0.38ドル、調整後粗利益率は42%だった。

サーバーCPU需要は今回の決算の重要な注目点である。市場は、インテルのデータセンター事業の四半期収入が約66億ドル、パソコン向けチップ事業の収入が約88億ドルと予想している。AI需要がデータセンター向けCPUの販売を押し上げているが、パソコン市場は別の圧力に直面している。メモリとストレージの価格上昇が完成品の値上げを促し、販売台数を押し下げる一方で平均販売価格を押し上げている。

強気の機関は主にCPU供給逼迫の継続に賭けている。New Street Researchのアナリスト、Pierre Ferragu氏はインテルの格付けを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を125ドルとした。AIエージェントの急速な発展によるサーバーCPUの構造的不足が数年続く可能性があり、同社のデータセンター事業と変革を支えるとみている。KeyBancは「オーバーウェイト」の格付けと155ドルの目標株価を維持し、第3四半期の売上高169億ドル、1株当たり利益0.46ドルと、いずれも市場コンセンサス予想を上回ると予想している。

JPモルガンのアナリスト、Harlan Sur氏の姿勢は比較的慎重である。同氏は最近、格付けを「アンダーウェイト」から「中立」に引き上げたが、85ドルの目標株価を維持した。Sur氏は、陳立武氏がCEOに就任して以降、製品の実行、製造歩留まり、先進パッケージングにおける改善を認めており、AIエージェント需要が利益予想のさらなる上方修正を促す可能性があるとも考えている。しかし同氏は、インテルが特にサーバーCPU分野で、なお数四半期にわたり市場シェアを失う可能性があると予想している。

増産投資も今後のガイダンスの鍵である。最高財務責任者（CFO）のDavid Zinsner氏は7月にロイターの取材に対し、需要増加を受けて2026年の設備投資見通しを180億ドルから200億ドルに引き上げ、2027年の支出も大幅に増加すると述べた。同氏は同時に、同社が一部期間3～5年のCPUおよび専用チップの供給契約を締結済みだが、市場環境の変化により契約が再交渉される可能性があるとも指摘した。