分析：暗号資産市場は緩やかな下落から清算の加速へと転じ、複数の悪材料の中で反発は持続しにくい

BlockBeatsのニュース、11月15日、Bloombergの報道によると、ビットコインは週末に一時6万2000ドル近くまで下落し、7月以来の安値を付けた。これまでの突然の暴落とは異なり、今回の売りは主に比較的薄商いの時間帯に発生し、価格は持続的に下落し、ここ数日でようやくレバレッジ清算が明らかに加速した。多くの小型トークンは数年分の上昇幅を吐き出し、機関投資家の参加拡大や現物ETFの普及も今回の下落を止められなかった。

現物の買いが弱まり、米国債利回りとドルが上昇した。10月30日から11月13日まで、米国の現物ビットコインETFからは約30億ドルの純流出があった。同時に、根強い高インフレがFRBの更なる引き締め観測を強め、10年物米国債利回りは5%を突破し、ビットコインなど利息を生まない資産を保有する機会費用を高めた。Binanceのハッキング事件は取引所の安全性に対する市場の懸念を再燃させ、米中間選挙の結果も政策の不確実性を高めた。

AnthropicのIPOが資金を分流させる可能性があるが、規模はまだ不明だ。FalconXの市場業務共同責任者Joshua Lim氏は、下落原因に関する市場の議論は2点に集中していると指摘した。過去1カ月で流出したステーブルコイン残高が約200億ドルに達したこと、そしてAnthropicのIPOが流動性に与える潜在的な影響だ。Bloombergは、IPOが大量の応募を集め、一部の投資家が暗号資産を含む他の保有資産を売却して資金を調達している可能性があるが、暗号市場から直接このIPOに移った資金がどれほどかは現時点で特定できないと指摘した。

ビットコインは米財務省が長期国債の買い戻し拡大を発表した後、8月の6万5000ドル未満から9月下旬には8万7000ドル超まで反発したが、現在は上昇幅の大部分を吐き出し、市場は再び約5万8000ドルの年初来安値に注目している。Monarq Asset Managementの最高執行責任者Ayesha Kiani氏は、短期的な動向は主に機関需要が下げ止まるかどうか、そしてマクロ環境がリスク選好を回復させられるかどうかにかかっていると考える。それまでは、反発は持続しにくく、市場の変動性も高止まりするだろう。