暗号通貨分野ではなぜ製品が失敗しやすいのでしょうか?
原題：なぜ暗号通貨は長期的な何かを構築できないのか
原著者：rosie
原訳：Odaily Planet Daily Golem
私が知る暗号通貨の創業者のほとんどは、現在3度目の変革期にあります。このグループは2021年にNFTプラットフォームを開発し、2022年にDeFiイールドに移行し、2023/24年にはAIエージェントに移行し、現在は今四半期のホットなトレンド（おそらく予測市場）を追いかけています。
彼らの変革は間違っておらず、多くの点で彼らの戦略は正しいと言えるでしょう。しかし問題は、このモデル自体が、長期的に持続する製品を作ることを困難にしているということです。
18 か月の製品サイクル
新しいコンセプトが出現 → 資金が流入 → 全員が変革 → 6～9 か月間の開発継続 → 新しいコンセプトが消滅 → 再び変革。
暗号通貨のサイクルは、かつては 3 ～ 4 年 (ICO 時代) 続いていましたが、その後 2 年に短縮され、今では運が良ければ最長 18 か月続きます。暗号通貨のベンチャー キャピタルは 2025 年第 2 四半期に 60% 近く減少し、暗号通貨の創設者は、次の物語が彼らに再び変革を迫る前に開発するのに十分な時間と資金が残されていません。18 か月で何か意味のあるものを作ることは事実上不可能です。実際のインフラストラクチャには少なくとも 3 ～ 5 年かかり、真の製品市場適合を達成するには、四半期の反復ではなく数年かかります。しかし、暗号通貨の創設者が昨年のストーリーを使い続けるなら、彼らはお金を無駄にしているだけで、投資家は去り、ユーザーは離れていくでしょう。一部の投資家は暗号通貨の創設者に現在のトレンドに従うよう圧力をかけ、彼らのチームは今四半期の最もホットなストーリーに基づいて資金を確保したプロジェクトへの投資を評価し始めます。
生き残り策としてのサンクコストの誤謬
従来のビジネスアドバイスは、サンクコストの誤謬を避けることです。プロジェクトがうまくいかなければ、すぐに別のプロジェクトに切り替えます。しかし、暗号通貨業界は完全にこの罠に陥り、サンクコストの誤謬を生き残り策として扱っています。今では、**誰も自分のやっていることが効果的かどうかを検証するまで粘り強く取り組むことはありません**。代わりに、抵抗の兆候が現れたり、ユーザー数の増加が鈍かったり、資金調達が困難になったりすると、すぐに切り替えてしまいます。
すべての暗号通貨創業者は、次のようなトレードオフを行っています。
· 既存の製品の開発を続ければ、2～3 年で成功するかもしれません。運が良ければ、次の資金調達ラウンドを獲得できるかもしれません。
· 話題性のあるストーリーに切り替える：すぐに資金を調達し、紙上の利益を示し、誰もそれがうまくいっていないことに気付く前に撤退する。
ほとんどの場合、2 番目の選択肢が勝ちます。
プロジェクトは常に完了に近づいています
実際に計画を完了する暗号通貨プロジェクトはほとんどありません。ほとんどのプロジェクトは常に「完了に近づいている」状態です。製品市場適合を達成するには、常にあと 1 つの機能が必要です。実際には決して完成しません。なぜなら、途中で市場の風向きが変わり、一夜にして誰もがAIエージェントについて語るようになるため、DeFiプロトコルを完成させること自体が無意味になってしまうからです。
市場は、実際に完成したプロジェクトを罰します。
完成した製品には既知の限界がありますが、「完成間近」の製品には無限の物語の可能性があります。資本は完成ではなく、注目度を追い求めます。暗号通貨の世界では、新しい物語があれば、製品がなくても5000万ドルを調達できます。しかし、物語が確立され、製品が利用可能であれば、500万ドルの調達でさえ苦労するかもしれません。製品と実際のユーザーが存在する古い物語であれば、全く資金を調達できないかもしれません。VCは製品に投資するのではなく、注目度に投資します。注目は、古くて完成された物語ではなく、新しい物語に集まります。現在、ほとんどのチームは「物語の最大化」のみに焦点を当て、どの物語が資金を引き付けるかを最適化することに集中しており、実際に何をしているかは気にしていません。プロジェクトを完了させると制約が生じますが、放棄することで選択肢が増えます。チームの定着率 暗号通貨の創業者であれば、新たなストーリーが生まれた後、優秀な開発者は倍の給与で注目の新規プロジェクトに引き抜かれ、マーケティング責任者は1億ドルを調達したばかりの企業に引き抜かれるかもしれません。6ヶ月前に注目のストーリーを放棄し、実際に始めたプロジェクトを完成させたため、競争に勝てません。誰も退屈で安定したプロジェクトに取り組みたくありません。混沌とした、過剰な資金、失敗する可能性はあるものの10倍のリターンを得られる可能性のあるプロジェクトを求めているのです。
ユーザーの注目期間
暗号通貨ユーザーは、単に新しいから、みんなが話題にしているから、あるいはエアドロップがあるかもしれないからという理由で製品を使うことがあります。しかし、話題が変わると彼らは離れてしまい、製品が改善されたかどうか、あるいは彼らが求めていた機能が追加されたかどうかは誰も気にしなくなります。
実際、持続不可能なユーザーのために持続可能な製品を開発することはできません。暗号通貨の創業者の中には、事業を何度も変革しすぎて、当初の目標を忘れてしまった人もいます。
分散型ソーシャル ネットワーク → NFT マーケットプレイス → DeFi アグリゲーター → ゲーム インフラストラクチャ → AI エージェント → 予測市場…変革はもはや戦略的な課題ではなく、ビジネス モデル全体の中核になっています。
インフラストラクチャのパラドックス
暗号通貨の世界で長きにわたって存続してきたもののほとんどは、暗号通貨が注目を集める前に設立されました。ビットコインは、誰も気にかけておらず、VC も ICO もなかった時代に誕生しました。
イーサリアムは、ICO ブームの前、人々がスマート コントラクトの未来を予見する前、誕生しました。誇大宣伝サイクル中に生まれたもののほとんどは、そのサイクルが終わると消えていきますが、それ以前に生まれたものは成功する可能性が高くなります。しかし現実は、資金、注目度、そして出口となる流動性の不足により、物語が始まる前に開発を進める人はほとんどいません。なぜこれを変えるのがこれほど難しいのでしょうか？トークンベースのインセンティブは流動性による出口機会を生み出します。創業者と投資家は、製品が成熟する前に出口を出せる限り、そうするでしょう。情報と感情は構築よりもはるかに速く広がります。プロジェクトが完成する頃には、誰もがその結末を知っています。暗号資産業界全体の価値提案は急速に進化しています。暗号資産の進化を緩やかに求めることは、暗号資産が当初の姿とは異なるものになることを求めることです。つまり、3年かけて製品を開発しても、誰かがあなたのアイデアを真似て、劣悪なコードと優れたマーケティング戦略で3ヶ月で製品をリリースできるということです。そして、その人が勝ちます。暗号資産は長期的な思考と構造的に相容れないため、長期的な製品を構築することは困難です。あなたは、方針変更を拒否し、常に当初のビジョンに忠実であり続け、開発に数ヶ月ではなく数年を費やす、信念を持った創業者になることができます。しかし、最初のバージョンをリリースした間に、倒産したり、忘れ去られたり、最終的には 3 回も方針を変えた人たちに取って代わられる可能性の方が高くなります。市場は完成度ではなく、むしろ新しいものの継続的な創造に報います。おそらく、暗号資産業界における真のイノベーションは、技術そのものではなく、最小限の投資で最大の価値を得る方法にあるのでしょう。[オリジナルリンク: https://x.com/therosieum/status/1984987750647333350?t=u-91GZnwaLJviSasWHylww&s=19]
BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：
Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats
Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App
Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia
関連記事
