CoreWeave電話会議：2027年の計算能力はほぼ完売、2028年上半期に黒字化を見込む

BlockBeatsのニュース、11月11日、CoreWeaveの経営陣は第3四半期決算電話会議で、現在の利回り水準で無担保債務市場を通じた資金調達は行わず、その必要もないと述べ、主に顧客の前払い金、顧客契約に連動した融資、営業キャッシュフローによって拡大を支える方針を示した。同社は2027年通年の調整後純損失が大幅に縮小し、2028年上半期に調整後純利益がプラスに転じると予想している。

資金調達面では、CoreWeaveは今後3か月で約90億ドルの顧客前払い金および保証金を受け取る見込みで、そのうち30億ドル超は既存のクラウドインフラの更新契約に関連し、このインフラ関連の債務はすでに返済済みである。同社の全体の加重平均債務コストは7.9%で、前年同期比250ベーシスポイント低下した。経営陣によると、2027年までの確定済み資本支出のうち75%超が投資適格および企業顧客に関連している。

需要と価格設定について、最高経営責任者（CEO）のMichael Intrator氏は、2027年までの計算能力はほぼ完売しており、市場に投入済みの2028年の容量も販売済みだが、2028年の全容量が販売済みではないと述べた。同社は7月に各製品の価格を約25%引き上げ、第3四半期末にさらに10%引き上げ、第4四半期も価格は上昇を続けている。第3四半期には、AmpereおよびHopperアーキテクチャのGPUの価格が前四半期比30%から50%上昇し、当初の契約価格を上回った。

契約更新について、2027年には13万枚超のGPUの契約が満了し、2028年にはさらに約17万枚が満了する。経営陣の試算では、現在の価格で2027年の更新契約は追加の資本支出なしで約40億ドルの増分年間収入に寄与し、2028年の更新契約を含めると約100億ドルに増加する。これらの数字は既存の収入バックログにまだ計上されていない更新機会であり、純利益ではない。

CoreWeaveの公式決算によると、第3四半期の売上高は36.61億ドルで前年同期比168%増、調整後営業利益率は10%、GAAP純損失は7.09億ドルだった。四半期末時点の収入バックログは約1325億ドル。同社は通年売上高ガイダンスを130億ドルから133億ドルに引き上げ、通年資本支出は370億ドルから390億ドルと予想している。