10年に一度のリスク回避の波、世界の株式ヘッジファンドは11月に撤退を加速

BlockBeatsのニュース、11月11日、モルガン・スタンレーのプライム・ブローカレッジ業務チームが火曜日に発表した最新のモニタリングレポートによると、世界の株式ヘッジファンドは11月の第1週に10年以上ぶりとなる最も激しいリスク削減行動を展開した。広範囲に及ぶポジション解消の波が世界市場に広がっている。

アジア市場では、ヘッジファンドが「ロングの削減、プット・ショートの追加」という双方向の操作でリスクエクスポージャーを圧縮している。この現象はテクノロジー株の比率が高い韓国市場で特に顕著である。売り圧力は主にファンダメンタルズ・ストックピッキング・ファンドが主導しており、マルチストラテジー、マクロ、クオンツファンドはこれを機に以前のショートポジションを解消しており、機関投資家の戦略分化が明らかになっている。

一方、ゴールドマン・サックスのデータによると、デレバレッジはまだ完全には解消されていない。同社の米国ファンダメンタルズ・ロングショートファンドの総レバレッジは1週間で8.7ポイント急落し、2020年3月のパンデミック発生以来最大の下落幅を記録した。しかし、全口径のPB顧客で見ると、全体の総レバレッジは依然として314.2%と高く、過去1年間の第85パーセンタイルの高水準にある。

JPモルガンの見解はより前向きである。同行のグローバル市場戦略責任者Dubravko Lakos-Bujas氏は、今回の調整は本質的にモメンタムトレーダーによる集中的なデレバレッジであり、現在「投げ売りはかなり深く進んでいる」と述べ、テクニカル指標は短期的な売られ過ぎと底打ちのシグナルが蓄積しつつあることを示していると指摘した。